投顾大师赛：创业板破位了吗？ 补贴1482元跟狙击突破抓短线

　　对于A股市场来说，减持评级的研报十分罕见，而近日， kwid=stock_601211 kwname=skwl_keyword>国泰君安( style=display:none>行情 id=hq601211 class=hqspan>601211,买入)证券交运团队郑武则对顺丰控股借壳的 kwid=stock_002352 kwname=skwl_keyword>鼎泰新材( style=display:none>行情 id=hq002352 class=hqspan>002352,买入)（002352.SZ）给出减持评级，郑武认为，预计股价目标为22.86元，这意味着股价较目前水平下跌近50%。

　　郑武在研报中认为，目前顺丰控股借壳存在着几个隐患：“1、经济波动带来商务快递需求减弱。顺丰速运的业务大部分来自于商务快递，而商务快递的需求与宏观经济相关性大于电商快递。2、切入电商市场导致毛利率大幅下滑。顺丰主攻的商务快递领域和以‘三通一达’为代表的电商快递，在商业模式上有巨大的鸿沟。目前顺丰只做高端电商市场，若未来改变策略、进军低端电商市场，可能会带来毛利率的大幅下降。3、募投项目进一步加大资本开支，后续带来相应的成本压力。本次上市是增加资本的第一步，基于公司重资产的经营策略，后续资本开支投入可能持续上升，若产能利用率未能同步上升，会为后续带来相应的成本压力。4、本次借壳交易还没有最终实施。”

　　不过郑武也在报告中指出，如果鼎泰新材股价下跌50%，顺丰控股作为具备世界级快递企业基因和潜力的企业，其估值将具备吸引力。

　　8月8日，鼎泰新材午间收盘报38.27元/股，跌幅3.19%。在5月底宣布顺丰控股借壳以来，鼎泰新材曾连续11个涨停。