被勒令一退到底的*欣泰(原称：欣泰电气)并不认命。8月9日晚间，*欣泰发布公告称，公司以现场与网络相结合的方式召开2016年第二次临时股东大会，会议审议通过了《关于公司第三届董事会延期换届的议案》、《关于公司第三届监事会延期换届的议案》；《关于授权北京大成(郑州)律师事务所及代表律师就公司收到的及提出行政复议的议案》。

　　与证监会将展开“恶战”

　　证监会新闻发言人张晓军7月8日表示，对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚，启动强制退市程序。欣泰电气也成为中国证券市场第一家因欺诈发行被启动强制退市程序的上市公司，且在退市后不能重新上市。

　　8月2日，*欣泰发布公告称，公司将于8月9日召开临时股东大会审议授权大成律师事务所就《行政处罚决定书》提出复议。

　　从8月9日披露的消息来看，虽然*欣泰召开的临时股东大会现场比较紧张，但最终还是审议通过了上述行政复议的议案。

　　有市场人士分析认为，该议案的通过，意味着*欣泰与证监会将展开“恶战”。目前*欣泰的套路不外乎首先突出行政复议，一旦复议失败，则不排除进一步升级为行政官司，似乎想借此摆脱退市危机。

　　对于此类情况，相关律师对记者表示，*欣泰此次复议很难翻盘，在行政复议过程中，就会被交易所摘牌，退出A股市场。随着事态发展，最终不排除证监会可能将*欣泰移交经侦并追究其刑事责任。

　　交易仍十分活跃

　　根据有关规定，*欣泰复牌30个交易日后，预计于8月23日开市起停牌。深交所在其停牌后15个交易日内作出是否暂停股票上市的决定。

　　记者注意到，此次行政复议议案获得临时股东大会的通过也再次使*欣泰“诈尸还魂”。

　　从8月9日的成交情况来看，*欣泰开盘后一路震荡走高，并最终收于2.81元，上涨4.07%，总成交额为3577万元，换手率为14.40%，交易仍然十分活跃。

　　从复牌后的交易情况来看，被宣判“死刑”的*欣泰也未完全遭到投资者的抛弃。据记者统计，截至8月9日，*欣泰在前20给个交日内的总成交额为9.04亿元，换手率高达256.86%；股价从14.55元下跌至2.81元，跌幅已经达到103.09%；总市值已经缩水至4.82亿元，流通市值亦只有2.54亿元。

　　尽管股价仍在不断下跌，但值得注意的是，自从8月1日破净后，*欣泰近6日均未出现跌停。

　　在此期间，深交所市场监察部对*欣泰交易情况进行了重点监控。深交所创业板公司管理部要求公司持续性地每日揭示风险，要求公司针对性说明股票近期换手率、成交金额、公司经营等情况，提醒投资者注意区分公司每股净资产与投资者未来实际可取得金额。此外，深交所会员管理部持续要求会员切实做好投资者管理和风险揭示工作，并根据近期交易监控情况，向买入*欣泰股票客户数量、买入股数持续较大的会员发函，约见其合规及经纪业务部门负责人。

　　至于退市后的结局如何，*欣泰财务总监、代行董秘陈超在昨日的股东大会上表示，公司的生产经营的确是受到一定的影响，但是公司的管理层也在努力的维持生产经营，并且在与公司的客户和供应商积极进行沟通。*欣泰退市后可能会进入老三板。

　　英大证券首席经济学家李大霄对记者表示，对于即将退市的*欣泰来说，跌破净值这一抄底逻辑其实并不适用。希望投资者远离“黑五类”股票，切勿继续“博傻”。

　　*欣泰退市倒计时 高管称暂时不会走到破产这一步

　　一位*欣泰高管坦言，目前公司正遭遇经济下行和监管部门行政处罚的双重压力，但并没有形成大规模诉讼，公司不会走到破产这一步

　　“目前，退市事件对公司经营有一些影响，不过我们在尽力挽回。”一位*欣泰高管日前在与媒体记者交流时表示。

　　“所有因外部环境引发的追溯问题，我们都需要很好地去处理。同时，公司还在正常经营，我们必须要稳定住市场，对所有的客户、供应商消除不利影响，不要因为这个事件丢掉公司这么多年来开拓的市场。而在债务上，公司要与每个银行都协商，并做出相应的解决方案，如将债务、质押延期等。”

　　他坦言，“目前公司正遭遇经济下行和监管部门行政处罚的双重压力，对企业来说，公司的生存环境较为艰难。虽然外部有很大的困难，但我们还有订单，公司生产仍在正常运行。目前并没有形成大规模诉讼，公司也不可能走到破产这一步。”

　　接下来，*欣泰要面临的突发情况和要处理的事还很多。

　　因被监管部门认定欺诈发行的相关事件还在发酵，8月10日晚间，*欣泰再发公告称，公司收到兴业证券(601377)相关函件，因近期兴业证券原委派的保荐代表人兰翔、伍文祥收到证监会相关处罚决定书，二人的从业资格被撤销。

　　员工静观其变

　　*欣泰位于丹东鸭绿江畔，坐落在其大股东辽宁欣泰的电力电子科技产业园区内。公开资料显示，公司拥有资产总额近2亿元，现有员工560人，其中工程技术人员110余人。

　　“母公司目前员工有600人左右，公司有很多专利，厂房设备大多引入最新的德式设备，生产各种变压器，公司拥有的专利、设备等资产还是有很高价值的。”一位*欣泰的高管告诉记者。

　　*欣泰年报显示，截至2015年底，公司拥有已授权的有效专利35项，其中发明专利3项，实用新型32项。这些专利对*欣泰而言，是一笔巨大的无形资产。

　　“在我们这里挺有名的。”在去往*欣泰公司所在地的路上，谈及欣泰电气(300372)（*欣泰曾用名），一位出租车司机对记者说。“可惜，最近听说公司造假，可能还要破产。”

　　这种危机感，在*欣泰员工身上表现得并不明显。

　　“这么大一个企业，不可能说破产就破产的。”谈及公司的未来，一位*欣泰的员工在与记者聊天时表现地较为冷静。“大部分员工都在职，只是有一部分放假了，我们肯定不会主动辞职，都在等着，再看看公司的发展情况。”

　　创世翔“换马甲”到场

　　在股东大会前夕，*欣泰前任董事长温德乙的离职引发业内热议，目前他仍是*欣泰的实际控制人、又是站在事件漩涡最中心的人，温德乙自然成为此次股东大会的焦点之一。

　　然而股东大会当日，温德乙并未出现在会场。

　　对于他未出席的原因，*欣泰一位高管对媒体记者给出的解释是：“目前，他已经离职，不在公司担任任何职务，无需出席。”

　　温氏夫妇仍是*欣泰的实际控制人。

　　那么，未来温德乙是否还将站在*欣泰的背后？

　　“温德乙在未来将不会再参与公司的直接经营和管理，其目前仅是公司股东。除此而外，其实际与公司已无关系。”对于温德乙未来对*欣泰的影响，一位公司相关人士表示。

　　不过对于公司而言，当务之急是必须将新任董事长的选举提上日程。根据相关规定，在董事长离任之后，公司必须尽快完成新任董事长的选举工作。

　　“根据公司相关章程和规定：董事长必须由董事会以全体董事的过半数选举产生。因此，温德乙辞去董事长一职后，新的董事长需要公司开董事会选举来定。”北京市盈科律师事务所律师臧小丽认为。

　　对于公司新任董事长的人选，一位*欣泰高管表示：“新任董事长将在这届管理层中选举产生，公司不能缺董事长，需要有人统一领导，此次选举将很快进行。”

　　“孙文东或是新任董事长最有可能的人选。”一位接近*欣泰人士透露。

　　值得注意的是，*欣泰前任董事长温德乙兄弟温德志在今年4月12日以14.77元买入*欣泰1000股，而在第二天其以14.95元价格又卖出了相同的股份。

　　上海明伦律师事务所律师王智斌表示：“温德志此项操作涉及到短线交易问题，根据证券法47条的规定，短线交易所得收益应归属上市公司。如果上市公司不主动追索的，任何在册的股东均有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。”

　　虽然*欣泰的大部分管理层对公司的持股比例并不高，公司股东持股较为分散，但显然在此次股东大会上，各方股东均对*欣泰的下一步动向表现浓厚的兴趣。

　　记者了解到，现场参会人员组成结构较为复杂，除了公司高管之外，自然人股东占据四位，平安信托和对外经贸信托的代表也出席了会议。记者从一份参会股东名单看到，高管而外的自然人股东中最高持股者持股数为7.2万股。

　　虽然表面上看，备受关注的昔日私募明星创势翔并未到场。但记者获悉，创势翔或已换马甲“暗中”参加了会议。

　　一位现场的消息人员透露：“创世翔的人也到场了，只是这次他们派的人并没有以创世翔的名义露面，而是用了其他身份。”

　　据悉，目前创世翔*欣泰的客户已要求清盘产品，相关产品的净值也大受影响，由此引发的私募基金的风险控制问题也受到市场关注。

　　退市倒计时

　　如果重来一次，或许*欣泰未必会选择上市。

　　除了现场的气氛和到场的神秘人物，此次*欣泰在欺诈事件被相关部门认定后，提出复议的原因、围绕复议的下一步具体动作，亦是此次股东大会现场各方关注的焦点。

　　当晚，*欣泰发公告称，公司股东大会审议通过了关于公司第三届董事会、监事会延期换届的议案，并审议通过了关于授权北京大成（郑州）律师事务所及代表律师就公司收到的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》提出行政复议的议案。

　　对于为何在此时坚决提出复议，一位公司高管在与媒体记者沟通时表示，他们并不认可证监会对公司“欺诈”行为的认定，剔除‘包装’的那部分财务数据，目前公司财务指标符合上市条件。“如果知道现在是这样的结果，上市不一定会是我们的选择”。

　　对此，臧小丽认为：“*欣泰作为证监会行政处罚的受罚人有权利提起行政复议。不过，从*欣泰公开承认的‘财务数据包装行为’来看，公司也是承认存在财务数据造假行为的。因此，如果*欣泰在上市之初的确编造了虚假内容，隐瞒了重要事实，那么证监会将其定性为‘欺诈发行’是有理由的。”

　　“退市新规对其实施后新发生的违法行为具有约束力，*欣泰2014年年报的发布时间是在退市新规之后，该年报存在虚假记载、重大遗漏就属于退市新规中的“重大违法违规”情形，*欣泰在明知退市新规规定的情况下，仍然新发生了违法违规行为。”王智斌告诉记者。

　　臧小丽认为，*欣泰以上市前不知道或证监会的内部文件还没有出台等理由来抗辩恐难以立住脚。毕竟，中国的《证券法》早在1998年就颁布了，我国《刑法》关于欺诈发行股票罪这一个条款也一直存在。

　　据了解，目前兴业证券方面也在和*欣泰保持紧密接触。

　　王智斌表示，兴业证券先行赔付方案应该尽快细化并实施。“*欣泰提起行政复议对投资者最大的影响在于拖延了其承担民事赔偿责任的时间，直接向*欣泰主张赔偿责任的投资者需要对此做好持久战的准备。但是，另一方面，兴业证券并未对证监会处罚提起行政复议，*欣泰的行政复议并不影响兴业证券对投资者承担赔偿责任，兴业证券的先行赔付方案应尽快执行。投资者对兴业证券先行赔付方案不满的，可以就差额部分向*欣泰或者兴业证券提起民事索赔诉讼。”