7月18日，安徽扬子地板股份有限公司（简称：扬子地板，证券代码：430539）发布公告，公司拟申请首次公开发行人民币普通股并于境内上市，已于2016年7月13日向中国证券监督管理委员会安徽省证监局提交了首次公开发行股票辅导备案登记材料，目前正在接受国元证券股份有限公司的辅导。辅导备案情况已于2016年7月14日在安徽省证监局网站公示。

　　记者注意到，此前扬子地板已顺利进入到股转公司的创新层名单之中。对于为何要“出走”新三板，扬子地板董秘王荣志在接受记者采访时表示：“公司希望能够到更高的资本市场发展，让更多的人知道我们的企业。”

　　被动“中枪”更换辅导券商

　　2014年1月24日，扬子地板在全国股转系统正式挂牌。2016年5月19日，公司第四次临时股东大会审议通过《关于公司申请首次公开发行人民币普通股股票并在中小板上市的议案》。

　　资料显示，扬子地板曾在3月24日发布过接受上市辅导的公告，彼时公司接受兴业证券的上市辅导。然而，令扬子地板始料未及的是，由于其辅导券商兴业证券的保荐项目被叫停，已经进行了3个月的上市辅导不得不面临暂停或者更换辅导券商的尴尬境地。

　　6月13日，欣泰电气保荐机构兴业证券宣布因涉嫌未按规定履行法定职责，证监会对公司立案调查。

　　记者注意到，以往案例显示，保荐万福生科的平安证券、保荐华锐风电的安信证券，除了对相关责任人警告、罚款、市场禁入外，对券商均给予了暂停3个月保荐业务的惩罚。

　　事实上，一旦证监会对兴业证券也采取类似的处罚，兴业证券正在保荐的项目将面临两个选择：一是等待兴业证券度过处罚期，二是改选其他券商。无论怎样选择，目前的IPO进度最少要延期半年以上。

　　对此，王荣志告诉记者，由于“欣泰电气造假门”所引发的负面影响，兴业证券保荐项目被叫停，公司也因此受到影响。为了尽快实现上市，公司不得不做出中途更换辅导券商的决定。目前，扬子地板接受上市辅导的券商已经更改为国元证券。

　　2016年6月14日，扬子地板也由做市转让改为协议转让，进一步为接下来的IPO铺平道路。

　　慷慨分红希望提升估值

　　扬子地板的主营业务为强化复合地板、实木复合地板、实木地板的研发、生产、销售、服务。扬子地板2015年年度报告显示，公司2015年度营业收入3.28亿元，同比下降6.84%；净利润5063.83万元，同比增长5.14%。

　　截至2015年12月31日，扬子地板总资产为3.61亿元，净资产为2.78亿元。扬子地板2015年度利润总额和净利润分别同比增长4.77%和5.14%。利润的上升主要是由于公司2015年度投资收益增加678万元。

　　目前扬子地板与主板上市的同类型企业相比，估值相对偏低，截至7月22日，扬子地板的市盈率为12.84倍，但主板市场上的同类型企业市盈率最少为33倍；另一方面，扬子地板与主板上市的同类型企业的盈利能力相比，差距也照样不小。2015年度，大亚科技净利润为3.18亿元，同比增长94.73%；宜华生活净利润为6.16亿元，同比增长16.26%。即使公司的净利润超过了升达林业，但升达林业的融资能力照样高出扬子地板不少。

　　“之所以要进行IPO，最主要的还是看重主板市场的高估值。上市后，能够使产品向纵向扩展，公司也可以借此机会向行业领头羊的地位发起冲击。同时，公司上市后，能够在融资方面获得一个稳定的保障，许多制约公司发展的问题也都会迎刃而解。”王荣志告诉记者。

　　记者注意到，为了更好的留住投资者，扬子地板也采取了较为慷慨的分红计划。过去3年，股东人数为210人的扬子地板连续分红1.15亿元，占可分配利润的47.32%。

　　竞争加剧行业产能过剩

　　然而，在中国木材与木制品流通协会秘书长李佳看来，“2015年地板行业产量大概7亿平方米，实际只需要4亿多平方米。”过剩产能将是制约地板行业发展的一大瓶颈。

　　记者在采访中了解到，当前，我国地板产业面临产能过剩问题是一种“结构性产能过剩”，其特点是低水平、同质化的产能过多，高端产能缺乏。虽然我国地板总产量位于世界前列，但落后产能过剩，大量地板需要淘汰，高端领域所用优质地板却供不应求，有的品种还处于空白，特别是在民用地板领域存在着严重的同质化现象。

　　与此同时，强者越强也成为地板行业的主流。以龙头企业之一的圣象地板为例，目前已占据行业10%的市场份额，而大自然品牌价值跃升至279.35亿元，比2015年增长了近两成，蝉联地板行业第一。

　　不过，根据前瞻研究院《2016-2021年中国木地板制造行业产销需求与投资预测分析报告》预测：到2020年，大城市木地板平均普及率将达到30%-35%左右，中小城市木地板平均普及率将超过15%。预计2016-2021年，我国木地板行业总体呈增长趋势。广发证券副总经理李忠文提出的“产业互联网”研究报告指出，家居行业的互联网市场额度将会是1200亿，市场空间巨大。

　　扬子地板2015年年报显示，公司主要采取的是“总经销代理+扁平化代理”的模式，截至2015年12月底，公司共有销售网点1449个。公司未来将继续拓展生产线，提升公司生产能力和水平。对此，业内人士表示，扬子地板并非没有突破的机会，小而美将会成为未来公司的突破口。

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