申万宏源近期发研报认为，熊市可能在2017年6月前结束，但在此之前仍将有一次出清。

申万宏源研报表示，A股市场正处于“磨底”的过程当中，虽然现阶段底部特征相关指标有所改善，但仍未触及熊市底部信号的阈值。

行业方面，申万宏源建议从行业比较角度寻找“广义”价值型成长。申万宏源表示，以食品饮料和“家系列”为代表的价值型成长趋势已成，继续寻找“广义”的价值成长是当前行业比较的核心任务。以下行业板块值得重点关注：(1) 配合近期催化剂将不断涌现的迪士尼主题，一季报大幅超预期的景点值得关注；(2) 公用事业中的水电景气改善存在预期差，燃气基本面持续向好，但近期涨幅有限；(3) 建筑装饰行业中受益PPP的标的景气改善仍未被市场充分认识，后续订单有望持续验证。(4) 基本面底部确立，不能再差的油服和啤酒也是值得关注的方向。