近日，国家发改委发布了《 可再生能源发电全额保障性收购管理办法》 的通知。 《管理办法》适用于风力发电、太阳能发电、生物质能发电、地热发电、海洋能发电等非水可再生能源，水力发电参照执行。

　　点评：

　　目前，可再生能源发展的两大困境： 1。补贴资金缺口大、 2。限电严重。 第一大困境，通过将可再生能源附加标准 1.5 分/千瓦时提升至 1.9 分/千瓦时，得到较大缓解。正在建设的特高压和《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》有望逐步解决第二大困境。

　　弃风弃光严重， 《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》 发布正当时。 电网企业根据国家确定的上网标杆电价和保障性收购利用小时数，结合市场竞争机制，通过落实优先发电制度，全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。

　　可再生能源并网分为保障性收购和市场交易两部分。其中，保障性收购电量部分通过优先安排年度发电计划、与电网公司签订优先发电合同保障全额按标杆上网电价收购；市场交易电量部分通过参与竞争方式获得发电合同，电网企业按照优先调度原则执行发电合同。 保障性小时数将由国务院主管部门会同经济运行主管部门进行核定，地方有关主管部门负责落实。 《管理办法》对发电企业责任进行明确，电网企业承担其电网覆盖范围内，依法取得行政许可或报送备案、符合并网技术标准的可再生能源项目全额保障性收购的实施责任。

　　《办法》的起草，有利于落实优先发电制度，保障全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。另外，作为西电东输通道主力的特高压也在积极建设中。这对整个新能源电力产业链从下游到上游都有积极的传导作用。优先关注风力资源和光照资源较好的发电企业。

　　风险因素：全额收购实施难点

　　电网企业的调峰调频能力。 可再生能源具有间接性、波动性，需要可靠的后备电源，尽管理论上技术可行，操作上德国成功案例，但电网企业的经验和能力相对缺乏。

　　西北部地区，在冬季除了供电还需要供热。 传统煤电有供热作用，风电、光电等新能源相对处于劣势。这也是今年新疆部分地区，在冬季取消大部分新能源发电并网的原因。

　　地方政府的考量。 西北部地区消纳能力有限，外送通道不足，新能源的全额上网，必将进一步削弱当地火电，火电企业是地方政府税收和就业的重要来源。新能源发电企业提供的税收和就业相对偏少。

　　电网企业的利润考量。 目前，电力改革还未全面开展，电网企业还是主要通过购售电价差获取利润。可再生能源尽管有政府补贴，但对于电网企业，按当地燃煤机组标杆上网电价收购。可再生能源的间接性、波动性，需要调频调峰，会增加电网企业的运行和调度成本。

　　关注标的：

　　金风科技、正泰电器、爱康科技、阳光电源、隆基股份、东方日升等。