1月份新能源汽车产量同比增长144%，略超市场预期。

细分来看，纯电动乘用车增长迅速，北京等限牌城市政策调整是主要推动 因素。插电式混动乘用车增长主要得益于比亚迪唐、宋等畅销车型 推动。纯电动商用车本期有较大回落，这与更严格的补贴标准导致 的补贴退坡和16年新的地方补贴政策出台缓慢有关。

插电式混合 动力商用车受到纯电动公交客车的冲击，略有下降，但全年预计能 保持20%左右增长。16 年开年以来，新能源汽车板块遇到了相关 负面新闻的冲击持续调整，目前估值已经回落到合理水平，新能源汽车仍然是全市场成长性最为确定的板块之一，建议积极关注国轩 高科、亿纬锂能、欣旺达、力帆股份、江淮汽车等优质个股。

主要上市公司市场表现 本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300 指数，统计样本（共 91 家）上涨72 家，停牌12 家，下跌7 家。先导智能和*ST 融捷、 等个股涨居前。天赐材料和宏发股份等个股跌幅居前。  

本期股票组合推荐 本周股票组合我们推荐：松芝股份：受益于新能源客车发量，电动 空调迎来爆发期；力帆股份：全面转型新能源汽车稳步推进，业 绩弹性渐现。亿纬锂能：受益于三元动力电池16 年放量。江淮汽 车：SUV 和新能源汽车表现亮眼。国轩高科：国内动力电池龙头， 多家整车合作厂商保证销量无忧。