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　　公共机构2020年广泛应用 新能源汽车概念股迎风口

　　国家机关事务管理局公共机构节能管理司负责人18日介绍，下一步将加大在全国公共机构推广应用新能源汽车的工作力度，争取到2020年广泛应用。

　　公共机构是全部或部分使用财政性资金的国家机关、事业单位、团体组织，具体包括国家机关、大中小学、医院、文化场馆、科技场馆、体育场馆等。

　　这位负责人介绍，公共机构带头推广应用新能源汽车是义不容辞的责任，但这项工作目前面临着充电桩等配套设施建设前期投入大、成本回收周期长等困难。为破解这一难题，适应公务用车制度改革后干部职工的出行需求，2015年以来，国管局和中直管理局在中央和国家机关开展了新能源汽车自助分时租赁试点工作，共配租运营新能源汽车230余辆，建成充电设施461余套。通过连续运营6个月的统计数据测算，每辆新能源汽车每年可租赁运行1.24万公里，按照同类车型能耗核算，可节油1200余升，减少碳排放2.77余吨，既取得了明显的节油减排效果，又方便了干部职工的绿色出行。

　　他表示，下一步将加大在全国公共机构推广应用新能源汽车的工作力度，鼓励和支持公共机构创新商业运营模式，引进社会资本利用既有停车位参与充电桩建设和提供新能源汽车应用服务。

　　机构认为，今年在基数快速增大且政策逐步完善的情况下，新能源汽车增速或许会有所放缓，但增长趋势不会改变。预计今年新能源汽车生产或实现翻番至70万辆。

　　从A股市场的新能源汽车概念股表现来看，在1月份市场的暴跌中，新能源汽车板块跌幅较大，概念指数下跌接近30%。但业内人士称，新能源汽车在2016年仍然是国家主要的关注方向，相关政策仍将持续，随着春节后大盘企稳投资者信心恢复，新能源汽车产业链上的相关超跌个股出现投资机会。

　　而从新能源汽车相关上市公司去年的业绩预告情况看，29家公司23家已经披露业绩预告，其中18家业绩预喜，占比78.26%，其中曙光股份、多氟多、比亚迪、方正电机、科力远和亚星客车的净利润同比增幅都实现翻番。

　　分析人士认为，股价超跌加上业绩推动，或推动新能源汽车概念在市场反弹中好于大盘。

　　具体来看，新能源汽车整车制造商，如比亚迪、中通客车、亚星客车等将受益。随着锂产品和电解液价格的持续高位，以天齐锂业为首的锂资源概念股将保持业绩高速增长，包括受益六氟磷酸锂持续涨价的天赐材料、新宙邦；锂电制造设备，如先导智能、赢合科技；今年有增资扩产计划的公司，如成飞集成、国轩高科等。此外充电桩概念股如茂硕电源、亿阳信通、森源电气、世纪星源、易事特、隆基机械等也可关注。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　天齐锂业：高送转凸显未来发展信心

　　事件： 公司公告了大股东 2015 年利润分配及资本公积转增股本预案的提议， 拟每10 股派息 4 元(含税)，公积金转增股本 28 股。 以现有股本 2.61 亿股为基数，合计派息 1.05 亿元，合计资本公积转增股本 7.32 亿股。 分配方案实施后，公司总股本将由 2.61 亿股增长至 9.94 亿股。

　　高送转凸显发展信心。 公司自 2010 年上市以来实施三次分红，一共现金分红3920 万元，本次拟分红高达 1.05 亿元，结合其对 2015 年修正的业绩预告中位数 2.35 亿元， 股利分配比例高达 45%。高派现反应公司对未来业绩高增长的信心。 公司截至 2015 年三季度， 资本公积高达 33 亿，具备高转增实力。 综合来看，本次分配预案符合公司近来的经营情况，积极回报股东，扩大股本规模匹配公司未来发展。

　　锂价大涨显着提升盈利能力。 公司作为国内最大的碳酸锂生产企业，自建锂盐加工产能接近 20000 吨，收购的张家港项目拥有 1.7 万吨电池级碳酸锂产能。在锂盐价格加速上涨，矿石采购多采用长单的背景下，加工段毛利率得到快速提升。

　　资源霸主掌握定价权。 公司拥有全球最大的锂辉石矿-格林布什锂矿(泰利森51%)，以及四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权；卤水方面，通过泰利森拥有Salares 7 Project 50%股权和 20%的期权，以及扎布耶 20%股权，可谓是锂辉石+卤水的双料王， 从上游牢牢控制了国内的锂盐加工， 掌握绝对定价权。

　　价格上涨源于“需求拉动+良性供给格局”。 2015 年以新能源汽车为主导的包括3C 及其他领域在内合计预计全年新增电池级碳酸锂需求约 1.5 万吨， 极大程度拉动市场需求。 2016 年得益于新能源汽车高基数，即使增速略有下滑，新增需求绝对值也将只高不低。同时，国内大型锂盐厂不论资源还是加工段都处于高度寡头垄断状态，产能有序释放，配合社会库存极低， 我们预计锂盐价格将在3-5 月再掀一次涨价高潮。

　　公司为典型资源企业，业绩弹性极高。 公司背靠全球最大的在产锂辉石矿，保证锂盐加工满产运行， 在锂盐价格上涨的环境下， 大幅提升净利润。如果 2016年锂矿涨价 20%，碳酸锂均价达到 15 万元/吨， 公司净利润将突破 18 亿元。

　　维持“买入”的投资评级。 公司是国内电池级碳酸锂产品最重要的供应商，公司目前已经具有优质锂矿资源以及锂产品精深加工的规模优势。我们预计公司2015-2017 年 EPS 分别为 0.94 元、 7.04 元和 9.42 元，我们目标价 176.00 元，对应 2016 年 25 倍 PE，维持“买入”的投资评级。

　　风险因素。 政策风险；项目达产风险；汇率波动风险；业务整合风险。(海通证券)

　　天赐材料：业绩上调超预期，产业链一体化优势明显

　　事件：

　　公司公告 2015 年度业绩预告修正公告， 由原先三季报中业绩预告全年净利润 7076-8614 万元， 同比增长 15%-40%， 上调为全年净利润 8922-9845 万元， 同比增长 45%-60%。

　　点评：

　　新能源汽车销量超出市场预期， 电解液龙头受益明显。 2015 年下半年新能源汽车快速放量， 全年实现 37.9 万辆产量， 屡超市场预期。 公司作为国内规模最大的电解液生产商， 目前拥有约 15000吨电解液产能， 公司客户涵盖沃特玛、 力神、 万向、 合肥国轩、比亚迪， 随着下半年国内新能源产销两旺传导上游领域， 公司电解液销售规模同比持续扩大。同时公司是国内少数同时生产电解液和六氟磷酸锂的厂商，产业链一体化优势明显， 维持较高毛利率水平，使得盈利水平超出预期。

　　完善产业链布局， 强化电解液行业龙头地位。 公司 2015 年 12 月公告以自有资金人民币 6000 万元认购江苏容汇通用锂业股份，纵向切入上游产业链，保障碳酸锂供应稳定。 2016 年 1 月， 增资江西艾德，切入锂电池正极材料领域， 实现锂电材料横向拓展， 推进锂电池材料电解液和正极材料的组合研发模式，提高公司电解液配方产品研发技术，增加电解液配方多样性。

　　维持公司“买入”评级。 新能源汽车销量超出市场预期， 公司电解液销售规模同比持续扩大。同时公司是国内少数同时生产电解液和六氟磷酸锂的厂商，产业链一体化优势明显， 盈利水平超出预期。我们看好公司发展前景， 上调公司 2015-2017 年的每股收益为0.77、 1.50 和 3.72 元， 维持“买入”评级。

　　风险提示： 新能源汽车增速低于预期； 项目建设进度低于预期； 增资认购的不确定性风险。(国海证券)

　　赢合科技：15年业绩稳步增长，16年又添国轩大单过新年

　　事件：2016年2月2日公司发布公告称，中标合肥国轩的制片至入壳机、注液至清洗机设备采购合同，中标金额9000万元。2016年1月29日公司发布业绩预告，预计2015年归母净利润5800万-6200万元，同比增长14.80%-22.72%。

　　持续斩获国轩采购大单，为2016年业绩高增长奠定基础：公司曾在2015年7月就不南京国轩签订了锂电产线1.08亿的大单，此次再和国轩合作意味着公司产品受到行业龙头主流客户讣可。作为锂电池行业龙头的国轩高科采购公司锂电设备，为公司进一步开拓市场取得了良好的广告效果，示范效应将大幅提高了公司产品的市场竞争力。本次合同的设备将用于合肥国轩基地三期产线上，交货日期为16年5月30日，预计收入确讣将会在今年第四季度完成，为公司16年的业绩增长奠定了坚实的基础。

　　新能源汽车行业持续景气，锂电设备制造行业前景看好：2015年新能源汽车产量37.9万辆，同比增长4倍，面对骤增的锂电池需求，很多锂电生产企业措手不及，增资扩产的计划都放到了2016年，预计年初一大批锂电设备的采购将会集中出现，锂电设备行业在2016年将进入黄金成长期。公司是智能锂电设备的行业龙头之一，自2006 年成立以来，一直与注于新能源生产装备的研发、设计、制造和销售，是国内锂电池自动装备领域的主要供应商之一，近年来，公司积极布局“工业4.0”，正全力打造成为锂电池设备行业整体解决方案的提供商。此外，良好的客户结构和市场化运作经验也都将劣力公司在新的一年中的快速发展，随着锂电行业景气度的不断攀升，我们持续看好锂电设备供应商广阔的发展前景。

　　投资建议：随着锂电池行业景气不断提升，公司作为锂电设备龙头之一将迎来高增长，我们预计2015-2017年EPS分别为0.52、0.84、1.13元，对应PE分别为91.8、56.7、42.5倍，给予“买入-A”评级，6个月目标价为75元。

　　风险提示：新能源汽车推广不达标，锂电池厂商设备投资增速放缓。(华金证券)