1、新能源汽车：政策推动销售 龙头公司业绩增长明显

　　前期骗补靴子落地，后续新能源客车补贴方案或将出台，新能源汽车行业中长期发展趋势不变。在此背景之下，有利于行业整车和电机的龙头公司市场份额的提升，行业龙头企业还将受益。四季度新能源汽车产销量有望步入旺季。

　　从最新数据显示，2016年8月中国新能源汽车产量达到38631辆，同比增长55.1%，环比增长6.2%，产量稳中有升。其中新能源乘用车产量达到29875辆，同比增长81.7%；其中纯电动乘用车产量达到21029辆，同比增长117.7%。

　　可以看到，在汽车行业中，新能源汽车无疑是最大的亮点。近两年来，在国家政策引导和各方努力下，我国新能源汽车在研发推广、技术水平等方面取得明显成效，产销快速增长。而在行业人士看来，随着新能源汽车产业链保持高景气，相关产业链上的公司将明显受益。

　　消息面上，9月22日工信部发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》，以积分组合制度建立扶持新能源汽车发展的长效机制。在广发证券分析师陈子坤看来，随着积分组合或碳配额政策预期的进一步明确，产业实现2020年500万辆的长期发展目标的确定性大幅提高。假设2016年新能源汽车销量约为55万辆，以2020年200万辆的目标计算，2017-2020年期间年均复合增长约40%。新能源汽车板块长期投资逻辑确定性提升，待短期政策不确定性消除放量后，板块有望启动新一轮行情。

　　板块机会方面，除被市场一致看好的整车制造龙头外，陈子坤表示看好符合政策引导方向高能量密度的三元路线，建议投资者关注澳洋顺昌、国轩高科、智慧能源、方正电机、沧州明珠、宏发股份和创力集团.

　　潜力股精选

　　江淮汽车

　　今年销量预计翻番

　　公司2016年新能源汽车销量预计翻番，达到2万辆以上。民生证券分析师朱金岩认为主要驱动力有三点。第一，轻卡是卡车最大的细分市场，主要用于物流、环卫等，其用途特性使电动轻卡有良好的发展机会。公司向电动轻卡延伸，2016年将推出首款产品。依托公司传统轻卡优势，预计纯电动轻卡有望成为公司重点业务；第二，布局上游缓解产能瓶颈，开拓下游加速异地推广，未来上下游效果逐步凸显，构成良性循环；第三，公司在新能源领域多年技术储备，产品历经六代更迭，管理层重质量保安全，长久发展的基石。

　　比亚迪

　　三次中标大公司采购合同

　　公司今年以来已经连续三次中标深圳新能源客车的采购合同，中金公司分析师李正伟指出，综合三次招标情况来看，比亚迪依然是深圳新能源客车采购中的最大赢家。随着下半年进入产销旺季，今年公司新能源客车交付量有望超过1.0万辆，成为公司重要的盈利增长支撑。凭借插电混SUV唐、宋、元和轿车秦等产品的热销，公司全年有望完成12万辆的新能源汽车产销目标。下半年新能源汽车将进入产销旺季，公司的新能源汽车销量或存在超预期可能，上调公司2016年盈利预测至47.7亿，调整幅度23.2%。

　　国轩高科(002074)

　　动力锂电池产能释放

　　公司动力锂电池产能释放，中报业绩保持高成长。天风证券分析师张淼指出，公司自产正极材料，未来公司将生产三元电池正极材料。另外，公司与星源材质合作建设隔膜生产线，计划今年年底正式投产。公司成本优势明显，动力电池毛利率大幅领先行业平均水平。客车领域，公司年初与中通客车、南京金龙合计签订约21亿元的电池系统购销合同，公司在手订单充裕，2016年业绩增长无忧。乘用车领域，公司与北汽新能源、江淮汽车、上汽集团、奇瑞汽车等乘用车企合作，推动未来三元电池的市场投入，扩大公司在乘用车领域的战略布局。

　　方正电机(002196)

　　销量有望翻至40万辆

　　公司专业从事微特电机，现从家用电机转向围绕汽车进行布局。受益外延进入新能源汽车产业链，公司预计1-9月归母净利润同比增长315%-340%。广发证券分析师陈子坤表示，受一线城市限购挤出效应和二、三线城市渗透的影响，预计今年新能源乘用车销量有望翻番至40万辆左右，专用车享政策红利可实现销售量10万辆左右。全资子公司德沃仕作为众泰主要供应商，目前乘用车领域还开拓通用五菱、河北御捷、山东昊宇等，商用车客户包括玉柴、宇通客车、厦门金旅等，轻型乘用车与物流车放量有望拉动电机电控业务高速增长。

　　2、军民融合：行业获得政策力挺 资产注入公司是重点

　　军民融合得到政策力挺，在业内人士看来未来军民融合领域仍将有新的亮点。消息面上，在之前发布的《“十三五”国家科技创新规划》中军民融合产业被重点推荐。《规划》提出，深入贯彻落实军民融合发展战略，积极引导鼓励优势民口科研力量参于国际重大科技创新任务，并为军用技术向民用技术转化提供良好的政策环境。

　　之前，中央军委颁发《军队建设发展“十三五”规划纲要》中提到，到2020年基本完成军改目标，强调更加注重军民融合，提出基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。未来5年，军队主要领域发展指标要取得较大突破，关键作战能力要实现大幅跃升，整体发展布局得到明显优化。规划纲要发布给广大的军转民、民参军的企业带来巨大发展机遇的同时也给二级市场带来了广泛的想象空间，相关概念股有望受益。

　　随着军民融合正式上升为国家战略、后续政策的陆续出台以及军民融合的法律体系加速推进，看好民参军公司在军民融合中的投资机会。有分析师指出，军工行业持续稳定增长+民参军的渗透率持续提升+订单增长带来业绩爆发+外延式并购及产业整合加深，民参军行业进入发展新时期。

　　军民融合被市场普遍看好，在投资机会把握上，广发证券分析师胡正洋建议布局两条主线，一是资产注入的基本面好，且备考估值水平合理的标的，如中航机电、航天机电、国睿科技、四创电子、钢构工程；二是民参军的潜在龙头，如银河电子、万泽股份、海兰信、雷科防务、天海防务、华讯方舟.

　　潜力股精选

　　中航机电(002013)

　　有望被注入资产

　　公司业绩大涨主要是航空产品交付好于2015年同期，公司通过不断创新和改革，确保产品质量、进度、交付及服务不断满足客户要求。公司民品业务瘦身健体，汽车业务保持稳定增长。招商证券(17.19 +1.30%，买入)分析师王超指出，公司已明确是中航工业下属机电系统平台，目前相关机电企事业单位已委托公司管理。2014年公司公告拟现金收购大股东旗下五家公司，另外机电系统609、610研究所也具备较强盈利能力，预计这些与航空主业相关性强、盈利能力强的公司及研究所未来有望陆续注入，将显著增厚公司业绩。

　　雷科防务(002413)

　　实施外延并购战略

　　公司陆续并购理工雷科、爱科特、奇维科技，置出传统制冷业务，全面转型军工电子信息产业。联讯证券分析师王凤华指出，置出传统业务使公司现金流充足，将为公司实施外延并购战略添薪加火。2016年6月理工雷科以1亿元资金设立军工产业基金，另考虑公司“人无我有，人有我新，人新我转”的拓展精神以及资本运作能力。公司目前估值在行业平均值附近，考虑到公司多款产品处于成长期初期，业绩将直接受益于军民融合政策落地和国防信息化建设，看好公司在军工电子信息产业链上的外延并购预期。

　　国睿科技(600562)

　　背靠雷达龙头中电科十四所

　　公司背靠亚洲雷达龙头中电科十四所，是其机载、舰载雷达器件的主要供应商。国内气象雷达需求稳定，公司市场占有率居前，并实现由设备向系统集成的跨越式转型；空管雷达业务依托国产化替代与通航发展。预计两者订单增速将保持在30%以上。微波组件未来五年将快速增长。方正证券分析师韩振国表示，公司作为十四所旗下唯一的上市公司，将成为十四所资产整体上市平台。十四所2014年营业收入超过130亿，净利润超过10亿。随着军工科研院所改制配套政策的不断出台，改革预期逐渐浓厚，军工资产证券化的步伐也逐渐加快。

　　四创电子(600990)

　　军民融合度较高

　　公司是国内第一家以雷达为主业的上市公司，母公司中电科38研究所主要从事军事雷达电子和综合电子信息系统的研发、制造和销售，是我国军民用雷达研制生产的重要基地。海通证券分析师徐志国表示，公司2016年3月重组预案，公司拟发行股份收购博微长安。交易完成后，公司将全面进入军用雷达领域，军民融合、协同发展效应将进一步凸显。博微长安雷达产品工作稳定可靠，具有较高的性价比，市场占有率排名前列。交易完成后公司在雷达装备领域丰富产品线业务布局进一步完善，行业竞争力有效提升。

　　3、信息安全：板块增速超过行业平均 看好订单充足公司

　　随着互联网的加速发展，网络已经深入到国民经济的方方面面，尤其在军工、金融、交通、安防等关系国计民生的重要领域，信息安全的地位尤为突出。分析人士指出，在网络信息安全需求拉动、国家政策推动的共同作用下，中国网络安全产业必将迎来加速发展时机，行业增速有望进一步提高。

　　就中报来看，信息安全板块增速超过行业平均水平，主营业务增长保持稳定，盈利状况良好，毛利率较高。值得一提的是，外延式发展以及募投项目业绩释放，资本市场助力信息安全企业业绩高速增长。中信建投证券分析师武超则指出，上市以来所有信息安全公司均充分利用资本市场优势推动自身增长。其中重点跟踪的公司均进行了外延并购，且业绩承诺完成率较高；安全企业通过增发募资增强企业实力，大幅提升新产品研发能力，形成新的利润增长点。

　　在业内人士看来，信息安全作为国家安全的重要组成部分，政策支持力度将不断加强，全民网络安全意识不断提高也有助于相关需求的不断释放。虽然国家队信息安全领域政策持续加码，产业发展也在明显加速，但就目前和发达国际信息安全投入比例来看，中国还存在较大差距，而这个差距正是未来可提升的空间。另外网络攻击、数据泄露等安全事件催化剂不断，信息安全是能够穿越周期的主题投资板块，值得投资者持续关注。

　　中泰证券分析师李振亚指出，信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一，未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下，正逐步进入成长提速期，行业具备较高中长期投资价值。在机会方面，综合多家券商观点，启明星辰、立思辰、绿盟科技、卫士通、北信源、美亚柏科等细分龙头被集体看好。

　　潜力股精选

　　北信源(300352)

　　上半年营收增速大幅提高

　　公司信息安全、大数据、互联网三大战略稳步推进，实现传统终端安全和互联网信息安全双轮驱动。而从历年中报看，2015年、2014年两年的半年报同比增速分别为21.67%、33.08%，公司2016年上半年营收增速大幅提高。银河证券分析师沈海兵指出，公司营收和利润稳步增长，随着“信息安全、大数据、互联网”三大战略稳步推进，公司进入了传统终端安全和互联网信息安全双轮驱动的发展模式。公司在原有优质客户资源的基础上不断拓展新的产品和业务，重视技术和产品的研发，成效明显，公司发展有望迎来新的增长点。

　　美亚柏科(300188)

　　70%以上收入来自电子取证

　　公司收入增长一方面是公司继续实施横向行业拓展与纵向的渠道下沉，内生实现25%左右的增长，另一方面报告期内江苏税软与武汉大千并表影响。国金证券分析师魏立指出，公司70%以上收入来自电子取证，公司将继续向公安网监科、检查、工商、税务等行业拓展公司成长空间。在信息化与互联网逐渐普及的背景下，证据电子化一定是大趋势，电子取证行业有望保持长期高增长，公司作为电子取证行业绝对龙头主业有望实现长期持续稳定增长。全年来看考虑并表影响，公司实现60%以上的业绩增长是大概率事件。

　　蓝盾股份(300297)

　　安全集成和安全产品大幅增长

　　公司近几年抓住行业机遇，积极推进全国化业务发展，实现业务模式的快速复制，安全集成和安全产品两大业务大幅增长是公司业绩的高速增长的主要力量。长城国瑞证券分析师潘永乐表示，在网络强国战略写入“十三五”规划这一大背景下，随着未来我国首部网络安全法规的出台，我国网络安全产业未来三年的复合增长率有望继续保持在30%以上的高水平。收购华炜科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”产业的重要一步，未来“数据安全”与“物理安全”协同效应的发挥值得期待，公司的整体竞争力将得以进一步提升。

　　卫士通(002268)

　　安全智能手机业绩放量在即

　　公司作为密码行业龙头，凭借高技术含量的产品及行业最高资质形成天然护城河，尽享行业景气度的提升。此外，中泰证券分析师李振亚表示，公司安全智能手机业务放量在即，未来或将成为业绩高弹性的动力来源；第三，公司背靠中国网安，资源平台优势明显，布局大安全产业链，加速转型综合性厂商。未来随着产品线的丰富和综合实力提升，有望在政府资源支持下成为信息安全旗舰企业。公司作为密码行业龙头成为此细分领域最大受益者；同时公司的安全智能手机业务市场潜力巨大，未来两年有望成为其业务的爆发点。