1月收官战， 沪指反弹大涨逾3%，两市不足百股下挫，券商股暴涨逾6%，1月全月沪指累计仍跌超22%，创2008年10月以来最大月跌幅。截至收盘，沪指涨3.09%报2737.60点，深成指涨3.70%报9418.20点。盘面上，各板块全线上涨。券商、水运、物流等板块大涨逾6%，领涨两市。

　　高盛今日发布研报指出，旗下的私人财富管理公司副总裁哈继铭指出，中国股市自年初开始暴跌但是A股目前依然不够吸引人，估值依然偏高，有进一步回调空间，然而投资者却已经可以着手建仓成长股，建议重点关注光迅科技，该公司近日大幅上调2015年全年业绩，隐含上升空间高达68%。高盛私人财富管理公司副总裁哈继铭近日表示，中国股市自年初开始暴跌，但A股目前依然不够吸引人。

　　他承认，A股持续下挫使得股票估值降低，但当人们比较基本面及资金流动方向的时候，他们可能会发现目前中国的股票水平依然是高的。

　　他表示，2014年二季度，上证综指处于2000点，如果把目前的经济情况跟当时比较，目前的经济基本面显然更差。当时中国GDP增速是7.3%，而目前则低于7%。2015年，由于中国继续从生产向消费转移，中国的经济增速放缓至6.9%，创25年新低。同时，数据显示，中国大约有7000亿美元的资金外流。随着人民币贬值，当地公司急忙偿还国外的贷款。同时，国际投资者对中国的经济放缓越来越谨慎。

　　哈继铭认为，目前中国的处境比较尴尬。一方面，中国政府仍希望发展其经济，但另一方面，中国迫切需要平衡其经济，而这将不可避免地导致经济放缓。他补充道，有时候中国政府举棋不定，发出的市场信号让人费解。

　　高盛指出，尽管A股尚未见底，但投资者已经可以逐步建仓潜力成长股，如光迅科技。

　　不久前，该行曾发布研报指出，通信行业龙头中兴通讯发布的年报业绩快报显示，其销售强劲得益于“国内运营商在光接入系统、100G光传送的投入加大，光接入和光传送产品营业收入和毛利均增长”。

　　高盛从中兴管理层的评论中嗅到了光迅科技的投资机遇，该股将因其在光纤网络价值链中的优势地位而充分获益。

　　高盛预计光迅科技市场份额增长以及毛利率扩张有望推动2016年每股盈利破新高。2016年中移动光纤宽带网络的大力建设以及数据中心和云服务供应商需求持续稳健将推动光迅科技业务强劲增长。

　　1月28日，光迅科技将2015年全年净利润预告从此前的人民币1.87亿-2.31亿元上调至人民币2.16亿-2.59亿元，同比增长50%-80%，并表示盈利增长主要受益于“市场需求旺盛，产品销售结构改变及综合毛利率提升”。

　　高盛指出，光迅科技净利润预告的中值为2.38亿元，同比增长65%，较高盛此前预测与市场预测分别高25%/14%。

　　该行认为，光迅科技四季度业绩的强势表现符合同业，竞争企业及客户的总体趋势，进一步增强了其对电信及数据通信领域光通信需求表现强劲的信心。

　　中兴通讯业绩高于预期主要得益于“国内运营商在光接入系统、100G光传送网的投入加大，本集团光接入和光传送产品营业收入和毛利均增长”；

　　此外，奥兰若在几个星期前的一次会议上表示非常看好中国市场机会，指出中移动和其它运营商正在推进网络升级，与此同时，菲尼萨管理层在去年12月也表示，他们认为“中国需求复苏势头”强劲，而且是普遍现象。

　　鉴于以上几点，高盛建议强力买入光迅科技。该股当前股价对应31.0倍的2016年预期市盈率，较40.3倍的2009-2015年12个月预期市盈率历史均值低1个标准差，当前股价相对其给出的76元的目标价格隐含68%的潜在上行空间。

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