■中信建投

流动性宽松和资产配置需求依然是支持市场上涨的核心逻辑。主题投资分为大成长和大改革两条主线。

2015年股市跌宕起伏，半年内演绎了牛市和熊市，给各路投资者上了生动的一课。经历了2015年A股的剧烈波动后，2016年开门首日便以暴跌的形式惊动了全球资本市场，让本来就开始走弱的市场雪上加霜。需要注意的是，和往年相比，在针对2016年A股市场趋势判断上，各项制度改革的推进及其影响受到了更高程度的重视。2016年全球主要经济体将持续面对新常态，即复苏乏力、债务高企、低利率、人口老龄化。中国经济继续“出清”，产能过剩并无边际改善迹象，就业压力料逐步显现。降速转型、货币宽松将是常态。

展望2016年，流动性宽松和资产配置需求依然是支持股票市场上涨的核心逻辑。资产荒下股权繁荣有其坚实的时代背景，成长的快车道与价值的慢车道如何再平衡是2016年首要思考的问题，这也是后续慢牛走势成立的逻辑前提。主题投资分为大成长和大改革两条主线。大成长主线，关注制造业升级中的中国制造2025、新能源汽车产业链等；首次列入“十三五”规划的生态文明；人口与健康领域服务业升级，关注健康中国、养老产业。大改革主线，关注国企改革供给侧改革、区域经济、新型基建四大主线。供给侧改革重点是油气改革、电力改革；区域经济中的“一带一路”继续推进、海绵城市、地下综合管廊等新型基建将持续发力。在抄底错杀高送转龙头方面，首先要有真正高送转且越高越好，如财信发展10送25后，该股近期逆势三连板；其次，形态必须要良好不能破位，最好能独立于大盘而走强，如光电科技的逆势爆发；再次，盘子要小且无套牢盘，这样资金拉起来的压力是最轻的；最后，要有主力深度运作，即前期有大涨但资金没出来的。