公司发布增发预案，拟向东宝集团、李一奎、程建秋、王鹏、姚景江、吉祥创赢、吉发智胜、刘殿军、石光共计9名增发对象发行不超过4600万股股份，价格22.63元/股，募集资金不超过10.41亿，扣除发行费用后，资金用于认购台湾华广生技17.79%私募股权、建设糖尿病慢病管理平台以及补充流动资金，锁定三年。

　　我们认为：

　　(一)大股东溢价增持，高管及核心员工溢价参与，彰显对未来坚定信心

　　(二)2.2亿拟收购华广生技17.79%私募股权，慢病管理更进一步

　　(三)打造糖尿病慢病管理闭环，未来海阔天空

　　投资建议：

　　预计2015-2017年摊薄后EPS分别为0.37、0.48、0.61元，对应PE分别为55、42、33倍。公司是国内二代胰岛素龙头企业，在研品种丰富，不乏重磅品种，近几年基层市场拓展效果有望逐步显现，业绩有望持续高增长，另外公司此次增发10亿+，大举进军糖尿病管理，前景一片广阔，未来值得期待，我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。