和佳股份近日发布公告，公司全资控股子公司和佳信息合计以人民币700万元的对价受让北京益源信通科技发展有限责任公司70%的股权，该交易完成后，益源信通将成为公司的控股孙公司。这是公司继收购四川欣阳、广州卫软之后的又一次医院信息化领域的并购行为。至此，公司已经完成了医院管理信息系统(HIS)、临床管理信息系统(CIS)、区域医疗卫生服务系统(GMIS)、电子病历(EMR)、影像学系统(PACS)、实验室信息系(LIS)等信息化产品的布局。

　　医院信息化市场的空间巨大，没有形成特大型公司占据大部分市场分额局面，在全国范围内市场分额最多的不超过10%，行业集中度较低。目前三级医院临床信息系统的实施比例远高于三级以下医院，所以三甲以下医院的市场空间更大，而公司通过医用分子筛制氧设备及工程领域和医院整体投资建设项目领域累积的客户资源，大都存在医疗信息化建设项目的需求，公司凭借比竞争对手更为优势的县级医院核心资源，可以显著提升产品的竞争优势。

　　公司的发展战略秉承依托医院资源为核心，多次深度开发需求的模式来完成布局。成立至今，已为6,300余家医院提供了相关产品、技术和服务，公司品牌在医院市场上知名度和美誉度较高，而直销模式使得优质的医院资源都直接掌握在公司手里，而不在经销商手里。其中，三级医院和三级以下医院的资源都比较丰富和坚实。

　　我们认为，公司主营业务的增速和毛利率水平长期高于行业平均水平，使得公司的内生增长持续超越行业平均水平，而定增完成之后，补充了大量现金流，加固由融资租赁服务、完善的产品线以及整体建设解决方案等竞争优势构筑而成的商业“护城河”，确保主营业务在未来继续保持稳定较高的增速。通过并购和引入战略合作的方式，公司正在陆续完善康复医院、血透业务以及移动医疗的多元化战略布局，新业务具有高利润、高成长和前瞻性的看点。通过多年医疗设备销售和医院整体建设的合作，公司已累积了大量医院层面的优质资源，大幅增加新业务快速发展的确定性。并可以依托医院，合作建设血透中心、康复医院，以及医院系统接入汇医在线等模式促使新业务催化剂逐步兑现。