公司 7 月 13 日晚上发布公告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长约 50%-70%，盈利约 5,700 万元，业绩略超预期。

　　评论

　　从行业龙头的增速看行业增速：医疗信息化的行业远没有到尽头，卫生部的《健康中国 2020 战略研究报告》指出，卫生费用占 GDP 比重到 2015 年将从目前的 5%提升 0.5 %，到 2020 年将进一步达到 6.5%-7%。目前卫生支出占财政支出比重仅为 5.3%，预计到“十二五”末期将提高到 8%，而到 2020 年将进一步上升 3%到 11%。按照医院收入复合增速 15%、信息化投资占比达到 1.2%的中性假设计算，2015 年医院信息化行业规模将达到 248.2 亿元，复合增速为 32.1%。

　　医疗信息化未来的发展动力不断：现有的医疗信息化系统主要解决医院的收费、营运管理(HIS、收费系统、门急诊) 、临床信息系统、资源管理系统(ERP)、医学技术管理系统等，未来的发展空间在以下几个点：电子病历的发展、打通医疗之间的信息化孤岛、医疗大数据、远程影像医疗、云医院、医药 O2O 平台、移动医疗等等，人类对医疗信息化的需求是永无止尽的，即使发达如美国，医疗领域的信息化创新仍然在继续。

　　公司四朵云业务有序推行：目前公司拥有四块创新业务，分别为健康云、云医院、云医药和 PBM 云：

　　健康云以微信、医讯通、优孕宝作为载体，作为 C 端的产品，医讯通主要解决患者挂号、与医院医生进行信息传递交互。优孕宝解决新的产妇如何做好怀孕等等。

　　云医院目前在杭州落地，依托三级医院，围绕医院进行医患联动、医医连通、医药联动，医疗服务的市场有需求和共计，形成协同服务的联动模式，将小医院所不能解决的病患需求传递给大医院，为大医院创造经济上和学术上的回报。

　　云医药目前做处方导流，药品直送， 药品供应链 GPO 采购，通过将药企和医院直接对接，减少流通环节的费用，供应链体系从招采供用管五大环节，完成供应链体系的建设，对外连接药企的 ERP 系统。

　　PBM 云公司拥有风控引擎和知识库，通过研发中心多年的技术沉淀，形成的自适应能力，能够有效的检测高额保单的疑似费用，从而为保险公司创造价值。

　　投资建议

　　维持 “买入”评级，目标价位 80 元，预测 15-16 年 EPS 分别为 0.30 元和 0.42 元。