兴业证券认为，短期而言，“灾后重建”行情波动仍较大，先超预期反弹，之后“堰塞湖”或泄洪。中长期而言，牛市进入第二阶段“盘整期”，转型牛市的基础稳固，但估值贵的“堰塞湖”仍需季度性泄洪，投资进入精细化、专业化的阶段。
　　兴业证券表示，短期“救市”政策改变短期市场资金供求，7月行情将超预期反弹，但或矫枉过正。原因包括：IPO和再融资暂缓；产业资本增持股票、至少不会大规模减持；此前的空头翻多，“杠杆配资盘”不再遭遇“强平”，甚至可能回补自救；期货市场的“空头”被迫在现货市场买入，以弥补损失；前期遭遇暴跌，投资者信心恢复后，会持股待涨。
　　投资策略方面，兴业证券建议趁反弹调整持股结构，主要向三个维度抱团：第一，中期基本面确定：成长和估值匹配；第二，短期股价有安全边际：目前跌破定向增发价格、员工持股价格；第三，长期跟着产业资本：近期被大股东或高管大幅增持的。