公告成立健康产业投资平台—佐力健康投资

　　公司于6 月25 日发布公告称以自有资金设立健康产业投资平台—浙江佐力健康产业投资管理有限公司。佐力健康为公司的全资子公司，注册资本2 亿元，下设两个子公司—浙江佐力医院投资管理有限公司、浙江佐力医疗投资管理有限公司，注册资本均为1 亿元。

　　完善大健康产业发展布局

　　①公司在2014 年收购了青海珠峰51%的股权获得百令片；收购凯欣医药65%股权进入医药商业领域；2015 年则增资德清三院进入医疗服务领域，完成了在医药制造、医药流通、医疗服务的产业链布局。②本次成立健康产业投资平台则完善了这一布局，平台下设医院投资和医疗投资，体现了公司在医院和医疗服务端的布局意图，从工业延伸至服务的大健康发展战略更为清晰。

　　以乌灵系列为基础开展健康管理服务

　　乌灵系列均为独家品种，具备独家垄断竞争力，其中的核心产品乌灵胶囊广泛用于神经系统疾病的治疗。公司在2015 年收购德清三院75%的股权后，未来将建设成为小综合、大专科医院，形成其神经系统相关的专科特色。在历年乌灵胶囊的销售中，公司已经拥有相关专家资源储备，具备开展相关服务的基础。

　　15-17 年业绩分别为0.26 元/股、0.34 元/股、0.43 元/股

　　公司乌灵系列产品为独家垄断产品，未来新的适应症打开成长空间，借力资源储备更可从事神经系统慢病管理服务，本次成立健康产业投资平台有望助力这一战略的实施。我们预计公司15/16/17 年EPS 分别为0.26/0.34/0.43(转增前14 年EPS 为0.33 元)。相应股价对应PE 为53/40/32倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　主导产品乌灵胶囊、百令片招标降价风险；子公司青海珠峰、凯欣医药等整合风险；

(责任编辑：DF078)