事件：公司公告，受澄城县人民政府全权委托，负责澄城县中医医院(澄城县人民医院)新院建设项目的建设及医疗设备的配置，总投资约3 亿元。

　　医院建设整体解决方案再获大单。澄城县位于陕西关中平原东北部，总人口40 万左右。县中医医院是一所以中医为主、中西医结合，集医疗、教学、科研、保健于一体的县级二甲综合性医院。该项目将进行建设新院，并配置医疗设备，总投资3 亿元，其中，澄城县自筹资金30%，其余70%由公司以买房信贷模式解决。争取于16 年底前竣工并交付使用，工程框算年均合同金额占14 年营收的17.14%，可提升公司近两年业绩。

　　深度参与公立医院改革。公司近期利好频出，5 月19 日公告拟与秦皇岛市人民政府、北戴河新区管委会共同成立秦皇岛市第二医院管理集团有限公司，总投资约7 亿元迁建第二医院，一期迁建工程完成后不少于1000 张病床。我们认为，作为国内医院建设整体解决方案的行业龙头，公司将持续享受到国内公立医院改革的红利，在手订单及潜在订单将保障公司未来3 年内业绩快速增长。

　　维持“推荐”评级。预计公司2015-2017 年EPS 为0.54元、0.74 元、1.07 元，对应2015 年5 月25 日收盘价49.30 元的市盈率分别为92 倍，67 倍和46 倍。作为国内稀缺的医院整体解决方案提供商，已积极布局移动医疗，可享有一定的估值溢价。维持“推荐”评级。

　　风险提示：1、应收账款及担保风险；2、订单延迟确认的风险；3、外延并购低于预期