光伏

　　分布式可再生能源构成了能源互联网+的物理基础，市场将给予东部地区分布式光伏更高的快速发展预期，同时，分布式光伏向售电主体形式转型、运营公司向软件化方向发展将成为未来方向，售电平台的出现将保障分布式光伏项目收益率稳定性，进一步推动分布式光伏发展。配额制二季度出台概率高，利好叠加，继续看好二季度分布式光伏趋势性行情，建议寻找具备平台化发展潜力的公司，推荐：彩虹精化、阳光电源、林洋电子、精工钢构。

　　风电

　　地方版配额制相继出台，均对15年新能源发展设置了发展目标，考虑到政策需留出缓冲时间，我们预计国家版配额制二季度出台概率高，将进一步提升风电运营环节景气度，同时标杆电价下调带来的抢装潮将推动制造环节景气度持续向上，推荐兼具运营与设备制造的龙头标的：金风科技、天顺风能。

　　核电

　　在“一带一路”战略加速推进的大背景下，以核电为代表的具备国际竞争优势的产业出口步伐将一步加快，出口突破性进展将带来主题性机会。我们认为15年核电板块主题将从机组审批超预期、海外出口超预期两个方面出发，核心零部件的国产化替代和工艺改进将成为核电板块成长股出现的主要逻辑，建议关注：丹甫股份(台海核电)、南风股份(采用3D打印工艺进入核电铸锻件领域)、久立特材(核电蒸发器U形管进口替代).

　　新能源汽车

　　3月新能源汽车产销量破万辆，同比增长近3倍，维持15年产销量20万的判断，对应的动力电池需求量将达到1000万Kwh左右，同比增长150%。而主流厂商新建产能要到15年底才能陆续投放，预计动力电池供需偏紧的格局将至少持续到15年底，同时上游材料环节产能过剩严重进一步压低原材料价格，动力电池环节盈利能力具备向上空间，强烈推荐动力锂电龙头标的：东源电器(国轩借壳).