上周市场除周二有所反弹,全周呈现出连续下跌的格局。从成交量上看,上周市场成交量维持在低位。我们认为本周市场将维持震荡格局。政策面看,央行稳定市场流动性的意图比较明显。上周三央行宣布降准之后,周四又在公开市场继续逆回购操作,用以维稳市场流动性。待周二15只新股申购结束后,新股申购对市场流动的冲击将告一段落。市场流动性将归于平静。经济面,近期公布的1月份PMI以及进出口数据均表明经济增速仍处于下滑趋势之中。市场情绪面,短期市场成交量低迷,市场信心比较弱。因而,整体来看,市场维持震荡格局的可能性比较大。在经济增速仍未企稳的情况下,非周期性行业的盈利相对比较稳定。本周可以关注白酒、传媒、医药、百货连锁等非周期板块。另外,油价短期有企稳迹象,建议继续关注受益油价反弹的PTA产业链以及石油勘探产业相关个股。中线我们继续看好国企改革投资标的以及高端制造业的投资机会。