受新股申购抽离资金等利空因素影响，周三两市双双低开，早盘窄幅震荡翻红，午后两市冲高回落，地产板块护盘。截至收盘，沪指涨0.07%报3472.44点，深成指涨0.12%报12128.23点。盘面上，各板块跌多涨少，题材股整体低迷，汽车、地产等板块涨幅居前，农业、环保等板块领跌。

　　高盛今日发布通讯技术行业研报认为，智能手机渗透率的上升和全球4G网络的启用推动着互联网数据流量以前所未有的速度增长，大数据时代对速度和容量的需求增加，网络速度将持续提高以支撑流量增长，全球数据通讯设备资本支出有望大幅增长，这将利好中国本土的光学元器件供应商，建议强力买入光迅科技。

　　高盛指出，在过去5年中，智能手机渗透率的上升和全球4G网络的启用推动着互联网数据流量以前所未有的速度增长。

　　根据思科统计数据，去年移动数据流量是2000年时全球互联网总流量的近30倍。2014年智能手机平均流量增长45%，得益于网络视频流量的增长，思科预计这应会推动2014-19年全球IP流量年均复合增速达到23%。

　　高盛认为，大数据时代对速度和容量的需求增加，网络速度将持续提高以支撑流量增长，到2019年移动与固网宽带速度将增长1倍多以满足视频用户更快更流畅的观看要求。对网络基础设施的需求也在上升以支持数据大幅增长和内容的远程存放。为应对全球数据需求的快速增长，电信和数据通讯企业需要通讯技术设备和元器件供应商的帮助。

　　高盛指出，电信运营商需求曾经是通讯技术行业的命脉，但随着4G资本支出周期接近尾声，2014年电信资本开支已经触顶，预计2015年全球电信运营商资本支出将下降7%，对于中国而言状况更为有利，无线资本开支将于2015年触顶，固网资本开支受到宽带中国政策的支持而将保持相对稳定。

　　高盛指出，电信运营商资本支出下滑的同时，电信行业出现了一批新的客户，就是数据中心和云服务供应商，这些企业在建立自有基础设施以容纳数据和流量的同时将帮助填补需求缺口。

　　IDC预计2014-18年中国公共云市场的年均复合增速将为30%，高于该行给出的全球云供应商资本开支预测，预计到2018年，全球数据通讯设备资本支出在总通讯技术资本开支中的占比将从2014年的20%升至33%。

　　板块方面，相较于设备商，高盛更青睐元器件供应商，鉴于上游光学元器件生产企业所处地位最佳，更能受益于云市场需求的上升，同时受电信资本开支削减的冲击较小。

　　个股方面，高盛首次覆盖光迅科技，评级为买入，并将其加入强力买入名单。预计公司市场份额将扩张，得益于光学元器件市场的加速增长，同时公司产品结构向高速产品调整也将推动利润率改善。该股当前估值并未充分反映其历史上较高的每股盈利增速。

　　高盛首次覆盖烽火通信，评级为中性，尽管其预计2016年运营商及云服务供应商强劲的光纤投资将会推动公司收入稳步增长，但该股上行空间相对有限。

　　同时给予中兴通讯中性评级，该股为中国第二大通讯设备企业，其估值体现了电信运营商资本支出的下降导致的收入增长放缓。

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