长江证券研报标题
　　网络流传一篇长江证券发布的“奇葩”研报，题目是《你大妈不是你大妈，你大爷还是你大爷》，内容如下：所谓的二八转换，在10年之后看着好像发生过(仅发生过)一次，但事实上应视为一轮牛市冲锋号，毕竟普涨才是大牛市，转换什么都是因家里揭不开锅，喂了老大就没法喂老二闹的。在一个存量博弈市场，正道只有一个，三个字：撸小股票。

　　以下是原文：
　　作者：长江证券 覃川桃
　　在我10:00开始写这段的时候创业板爸爸已经反包了昨天的阴线，以一副“大哥教你做人”的姿态实力嘲讽了昨晚一直纠结会不会风格转换犹豫要不要追地产的兄弟们。

　　然后等我算完数据开始写这段的时候 ，创业板爸爸已经怒涨3.31%，不仅反包了昨天的阴线，还突突突了前天的高点，“告诉我，谁才是你大哥？”。

　　所以作为一个围观群众，我只能感慨创创只用一天时间就回顾了一下它的2015年(虽然还没过4037，但说不定包含了下集预告呢？)，所谓的thisyear once more，太念旧情了，真是位好大哥。

　　本报告属于量化狗的干活里最没技术含量的那种：初级统计，好复杂模型的大爷可以点左上角的叉叉出去了。首先我们认为创创强于上证50是常态，而上证50强于创创是变态。然后我们关心的是这变态能持续多久？量变能不能引发质变？另外因为站得高尿的远的缘故，涨的多了自然跌的high，所以如果两者都跌但创创跌的比上证50多那也是常态，所以我们只关注满足如下条件的交易日：上证50涨，且上证50赢创创3个点以上。样本期取创创2010年6月1日上市至2015年11月底，并剔除2015年7月的数据(创创跌停只要2%，太bug了，你懂的)，get满足条件的交易日67个。

　　下文的“N天超额”指的是画风突变之后N天内创创与上证50的收益率累计差。

　　而取均值这事经常会隐藏掉很多有用信息，比如从这67个样本中average出来的画风突变之后不管是3/5/10/15/20还是30天，从均值来看依然是创创跑赢50。“所谓的风格转换，只是一种幻觉”，5年期韭菜三叔表示。

　　所以我们需要go deep去细看这一信息，然后发现画风突变后50相对于创创在短期之内仍有超额收益的日期集中在2014年12月，也就是说如果把这段时间拿掉，即使某天上证50一哆嗦逆袭了创创，第二天醒来发现你大哥还是你大哥。

　　然后比较敏感的是现在这个时点，因为1220基金结算的缘故，阴谋论地看找这么个时间窗口搞一搞也许能逼低配50的同志接盘大蓝翔。从历史经验看，除了2014年12月变态了一整月之外，2010年12月5日和2013年12月2日也来过这么一发，但也就13年那次能爽个3天。也就是说，所谓的二八转换，在10年之后看着好像发生过(而且仅发生过)一次，但他事实上应该视为一轮牛市的冲锋号角，毕竟普涨才是大牛市，转换什么的都是因为家里揭不开锅，喂了老大就没法喂老二闹的。

　　也就是说，在一个存量博弈的市场里，正道只有一个，三个字：撸小股票。

　　但不是说撸小股票在什么时候都是对的，10年到现在都6年了，创创也没涨到天上去(虽然可能one step to paradise)，那但是因为根据站得高尿的远定律，涨的多自然跌的也high。在市场掉头向南的时候大股票还是值得配的，虽然大家都跌，但毕竟你跌的少呀，就像股灾的时候如果你配了银行，那上证3700的时候别人都在家里哭你却已然new high了呀。此外，大股东禁止减持的deadline眼看着1月就要到了，而且别人也知道1月是deadline，所以，you know what i mean……
　 .长.江.证.券