公司于收到证监会下发的《关于核准袁隆平农业高科技股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2015]2954 号)，具体批复如下：一、核准公司非公开发行不超过 2.6 亿股新股。二、本次发行股票应严格按照报送中国证监会的申请文件实施。 三、本批复自核准发行之日起 6 个月内有效。四、自核准发行之日起至本次股票发行结束前，公司如发生重大事项，应及时报告中国证监会并按有关规定处理。

　　点评：

　　定增资金助力公司跨越式发展。 本次定增价格为 11.88 元，募集资金高达 30 亿元，锁定期 5 年，主要用于公司研发、海外扩展、产销信息化系统升级建设、补充营运资金和偿还银行贷款。 目前种业处于整合发展的关键时期，研发是种子企业的立命之本，信息化建设是提升效率的重要途径，外延增长是隆平由种业龙头向种业巨头发展的必由之路。我们预期，此次定增资金到位之后，公司将在生物育种、信息化建设、外延并购、海外扩张方面的步伐加快，从而实现公司跨越式发展。

　　本次定增引入中信集团为公司大股东，隆平晋级种子“国家队”。此次定增之后，中信集团合计控制公司 18.72%的股权，成为隆平高科第一大股东，最终控制人为财政部，隆平高科晋级为“国家队”。我们认为，中信集团是金融与实业并举的综合性跨国集团，具有丰富的海外运作经验和资本运作经验，能够在公司未来的外延并购和国际化战略中起到积极的作用。

　　给予“推荐”评级。 公司作为我国种子行业的龙头企业，杂交水稻种子在全球范围内均具有明显优势，在国内整合扩张和海外市场拓展方面前景广阔。预期公司 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.35,0.46 和 0.62，给予推荐评级。

　　风险提示： 1、制种风险。 2、海外市场拓展风险。 3、外延发展不及预期风险。 4、行业库存不能如期消减。

(责任编辑：DF078)