数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-12-21

　　数据显示，上周偏股型基金仓位下降3.12%，当前仓位72.49%。其中，股票型基金仓位下降2.91%，标准混合型基金下降3.13%，当前仓位分别为84.71%和71.51%，公募基金仓位目前总体处于历史中位水平。私募机构在仓位布局上则有不小分化，在明年年初市场减持禁令到期、注册制改革等带来的风险和市场企稳回升、热点逐渐出现等带来的机会之间，私募正在“徘徊”。对后市判断的分歧，也是年终机构投资者频频调仓的原因。“对市场预期的不明确，使得机构年末的操作出现多种选择。短期来看，可能就是沿着热点快进快出，这也是机构在部分个股上的操作逻辑。”上述公募基金投研人士认为。

　　对后市影响难料

　　机构年末调仓、追逐热点等势必影响新年行情。但机构年末的“临门一脚”对市场究竟有何影响，尚无定论。

　　中投在线认为，随着降息降准等货币宽松利好告一段落，市场风险偏好回升，A股市场将逐步面临瓶颈；而接近年末，市场面临的潜在风险也将逐步逼近和释放，12月美联储加息之举正充分反应在盘面上。在此背景下，机构借调仓博收益、避风险，也是题中应有之义。但从中长期看，股市震荡上行的概率正在变大，机构的操作也将顺势而为。“年末调仓博短期收益不会影响年后价值投资、布局成长股的中长期安排。”一家私募机构负责人表示。

　　不过，大多市场人士认为机构年末调仓助推市场振幅扩大，也将使得震荡走势延续至明年春季甚至更长时间。“机构近期的调仓背后有深层次的问题，那就是机构的资金也在通过做波段等方式实现收益，而没有对中长期机会把握的先期布局，市场集中性的热点和机会在明年或许也难以出现，大家都陷入做波段的短炒模式，没有了趋势性、长期性的投资安排，这让人担忧明年的市场走势。”有基金经理认为。

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