资金良性互动 融资余额突破6000亿元

　　周五A股早盘高开震荡后午间出现一波跳水，大盘一度翻绿，但随后迅速止住跌势，午后两市走强，截至收盘上证综指涨1.60%，报3391.35点；创业板指涨1.85%，报2449.03点。沪指本周涨幅近6.5%，创股灾以来最大周涨幅，创业板则全周大涨10.48%。

　　伴随着国庆后的持续反弹，场外资金进场的步伐已经呈加快之势。截至10月15日，上交所融资余额报6008.62亿元，一个月来首次突破6000亿元。融资余额连续上升表明目前市场信心的持续增加，多数机构和业内人士都看多十月行情的走势，但在中期看好的共识下，也提醒投资者注意压力区的冲高回落。

　　周五两市延续前日强势，高开高走。在券商股的拉动下，沪指早盘冲破3373点压制，题材股全面反弹，创业板领涨。午后，国资改革、迪士尼、保险、油气改革等题材全面爆发，沪指冲击3400点，100余只个股涨停，市场恢复强势。

　　本周市场强势反弹

　　据监测，周五两市资金大举流入308亿元，仅仅沪市再度流入资金接近70亿元，说明主力资金利用早盘的跳水出现了再度加仓的操作，不仅令大盘连续收出光头阳线，各大板块个股更是强势喷发。

　　从深沪及创业板指数总体来看，本周市场走出了较强的反弹行情，以上海综合指数为例，上海综合指数周五收盘于3391.35点，全周上涨208.20点，周涨幅为6.54%，深圳成指周涨幅为7.92%，创业板指数周涨幅为10.48%，市场对比显示，创业板指数表现更胜一筹。

　　而从周K线轨迹来看，三大股指均收出周阳线，显示市场反弹仍在延续，但技术派人士认为，从市场总体轨迹来看，现在市场总体已经进入到重要压力区域即密集成交区。目前创业板指数已将前期(8.21)周缺口回补，而深圳成指与上海综合指数距当时的周缺口尚有一些距离。上海综合指数今年8月22日周线缺口为3388~3490区域，周五上海综指收于3391，已经切入其中。

　　值得注意的是，昨天两市共成交9944.1亿元，创本周高点，其中沪市成交额为4594.48亿元，深市成交额为5349.62亿元。

　　从六月份伊始，股指月K线出现四连阴的走势，伴随着的是成交量从高峰期的接近2万亿元缩至不足4000亿元的规模，同时管理层连续出重拳解决市场杠杆问题。自进入10月份以来，市场一改往日颓势，连续上攻，并且成交量连续放大，目前再度达到9000亿元规模，重新回到合理区间。

　　投资者信心有所恢复

　　申银万国证券的桂浩明认为，融资余额在6月下旬到一个峰值以后持续下行，现在又开始出现一定的稳步回升，这表明了投资者的信心又有所恢复。这说明市场的吸引力在提升，从而两融的交易活跃度也有所提升。这将会促进两融交易与大盘走势之间的良性循环。

　　10月份行情仍要保持谨慎波段操作

　　目前大多数市场人士仍然对10月份剩下的行情表示看好。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东认为，延续时间是此次行情的重点，大概率来说未来一个月仍是中级反弹的窗口期；乐观情况或能延续至12月美联储议息会议前。原因在于：

　　首先，泡沫化资产配置大格局下最关键的约束变量还是汇率，目前人民币汇率阶段性已经稳住，这是此次中级行情在时间延续方面的重要保障，至少在下一个美国非农数据公布日(11月6日)之前，可以保持乐观。

　　其次，国内的因素，在汇率稳住的背景下，国内稳增长的财政政策与货币政策都在加码，这会使得9~11月的数据会有边际改善。

　　不过，在中期反弹形成共识的前提下，谨慎派市场人士也认为，本次反弹是一个较为复杂与曲折的过程，尽管本周市场收出周长阳线，下周初仍有冲高动作，但从各项短期技术指标来看，并不乐观，目前日线KDJ、ASI、BOLL、BIAS等均显示短期过高，量能则要出现当时破位3373点时上海单边6000亿元左右的水平，从量能变化来看，其具有不确定性。

　　尤其是两市各主要指数已切入到深沪主板密集成交区，加之短期技术指标过高，其高位震荡或冲高回落的概率较大，投资者操作上须保持好节奏，预计下周市场创业板或将修整或高位震荡，主板中的低价股或有拉抬，操作上以波动思路应对为主。

(责任编辑：DF064)