事件：10月13日晚间长盈精密发布公告：预计2015年1-9月公司实现归属于上市公司股东的净利润30,632.65万元—34,585.25万元，同比增长比上年同期增长：55%—75%。点评：

　　短期小波动不改高增长趋势

　　公司前三季度净利润3.06亿-3.46亿元，同比增长55%-75%，单季度看，2015Q3的净利润增速为21%-74%，中值为47.5%，低于Q1的56%和Q2的93%，在连续两个季度放量增长之后，本季度业绩略有波动实属正常，短期的偶然因素较多，但金属机壳已经得到各主要品牌厂家的采用，这个趋势没有改变。公司在CNC金属机壳加工方面布局较早，过去几年在技术储备、客户服务、产能储备和全产业链制造工艺等方面打下了坚实基础，今年上半年开始放量，公司具备包括CNC、表面处理等几十道工艺的全制程的制造流程，产品良率、质量、长期按时交货能力及客户满意度都处于行业领先水平，保持非常强的竞争优势。

　　增长点较多、长期看好

　　金属结构件CNC加工已经放量，下半年CNC有可能扩产500到1000 台，将延续快速增长的势头。 高端连接器产品公司已攻关过年，并且引进高管提升管理和市场能力，将逐渐进入收获期。 公司设立子公司广东天机作为打造智能制造的平台，参股PA芯片公司苏州宜确(20%股份)、收购智能制造企业松庆智能，为公司的长远发展打下基础。

　　维持推荐

　　预计2015-2017年归属母公司净利润为4.85、6.9、9.51亿元，EPS分别为0.87、1.24和1.71元，对应PE分别为36.7、25.8、18.7倍，给予16年35估值，目标价43.4元，维持推荐评级。

　　风险因素：

　　金属机壳业务低于预期；智能制造转型进度低于预期。

(责任编辑：DF078)