EPB产品成功开拓上汽商用车，汽车电子业务加速。1)此次订单证明公司汽车电子业务开拓能力进一步加强。EPB业务今年5月公司进入江铃陆风配套，今日公告成功开拓上汽大通品牌，ESC业务进入东风配套等。2)客户质量进一步提升。相比江铃陆风，上汽大通的市场影响力更强，客户质量更优，除了给公司带来业务量之外，更有明显的示范效应。

　　看好公司EPB产品的未来发展前景，有望超预期。1)EPB未来市场需求广阔，预计2020年我国EPB营收可达161亿元。我国汽车EPB普及率不达20%，远低于国外平均水平(50%+)。随着消费升级+产品认知度提升，EPB产品有望加速普及，尤其是SUV车型的应用。2)产品性价比优势突出+客户开拓能力强，年产40万套带EPB 的电子集成式后制动钳总成的产能有望迅速得到释放，将有效促进公司业绩增长。3)随着江铃陆风+上汽大通两大客户车型的上市，预计2015年EPB将开始贡献业绩。

　　安全硬件业务快速成长，安全电子业务高壁垒且空间广阔。预计2015年开始安全硬件业务在大众、通用等合资客户配套放量之下将持续增长并有望加速。安全电子产品的两大关键产品(电动车再生制动EABS和车身稳定系统ESC)的发展进度超越预期，并在EPB、ABS业务明显成长之下，有望超常规发展。

　　公司属于具备高技术壁垒的成长型公司，鉴于公司成长性和稀缺性，维持对于公司的“推荐”，建议积极配置。预计2014-2016年EPS为0.65、0.88、1.22元，对应PE为24X、17.5X、13X.(不考虑摊薄)