最新消息显示，国美旗下超大黄金珠宝MALL———多边金都将于19日在北京开业。据说，这是由国美创始人黄光裕在狱中策划、布局的转型之举。

　　或许并非巧合，黄俊钦执掌的ST金泰（600385）也忙于“淘金”，自去年底高调宣布涉足金饰生意以来，先后签订多笔黄金饰品大单。其17日晚间公告称，公司全资子公司金泰集团国际有限公司（下称“金泰国际”）当日与金福正珠宝首饰有限公司签署黄金首饰销售合同，合同金额为5773.19万美元（折合人民币3.54亿元）。

　　此时颇受业界关注的是，黄氏兄弟的“淘金之路”会否顺畅？这将是他们重新崛起的机会还是陷阱？

　　山东卓创资讯贵金属分析师周姣接受经济导报记者采访时表示，黄氏兄弟很可能成为黄金业的一匹“黑马”。不过，想在短时间内异军突起仍有不小的难度。

　　玩转黄金游戏

　　据报道，多边金都商品数量超过5万件（款），开业期间将每天推出几百款特价产品，金价低至198元/克。

　　据其官网显示，实施低价战略的多边金都，是国美旗下多边荟投资有限公司的全资子公司。在周姣看来，国美的强势进入将为黄金市场注入新活力。

　　据了解，多边金都业务涵盖消费、投资、收藏、定制、回购、拍卖、易货等整条黄金产业链，同时以线上线下互动结合的“复合+体验+一站闭环”形式运营。

　　据报道，线上线下卖黄金仅是国美涉足黄金领域的其中一环，随后其将向上游延伸，出手买矿。

　　就在国美高调开店之时，鲁股ST金泰已在黄金珠宝市场有所斩获，17日再次签署超3亿元的黄金首饰大单。而仅半个月前，金泰国际刚与深圳市宝瑞莱珠宝首饰有限公司签署了总值为5604.55万美元的购销合同。

　　导报记者梳理ST金泰公告发现，自去年11月底转型涉足黄金珠宝销售后，ST金泰先后签订6笔购销合同，交易金额共计约4.6亿美元。值得注意的是，其中4笔的签署对象是深圳市国君珠宝金饰有限公司。

　　作为黄金领域的创业新人，两公司的野心不小。据报道，黄光裕对国美黄金生意的规划较为庞大，试图搭建一条上游材料－实体店－消费者的黄金全产业链。截至目前，前期投入已有10亿元。

　　黄俊钦亦不甘落后，从ST金泰日前发布的定增预案，就可以看出其做大做强黄金珠宝产业的决心。预案显示，ST金泰拟定增募资16亿元，其中不超过9.13亿元用于补充黄金珠宝贸易业务所需的营运资金。根据公司业务规划，2014年度计划实现黄金珠宝贸易收入约25亿元，2015年度计划不低于30亿元。

　　转型之举

　　在周姣看来，黄金消费与投资之所以备受企业青睐，与我国黄金消费增速过快上涨有着直接的关系。近年来，随着人们生活水平的提高，黄金饰品消费走入大众视野，去年爆发的中国大妈抢金潮也折射出这一点。

　　除看好黄金市场，两公司涉足黄金生意，也是旗下企业转型之举。

　　受经济低迷影响，家电零售市场“正在走下坡路”。此外，家电产品的毛利率较低，国美难以续写曾经的辉煌，“去电器化”迫在眉睫。国美相关人士曾对媒体表示，国美一直在尝试“去电器化”。

　　与国美尝试“去电器化”不同，ST金泰涉足黄金珠宝则是无奈之举。因主营业务羸弱，其2010年、2011年、2012年连续3年亏损，自2013年5月14日起暂停上市。就在市场认为其保壳堪忧之际，公司突然转向黄金珠宝销售领域，在去年11月29日突然发布重大合同公告，与国君珠宝签署了购销合同，将从后者购进价值4031万美元（约2.4亿元人民币）的黄金镶嵌软玉首饰对外销售。

　　随后在12月10日，金泰国际与新加坡客户签订黄金首饰买卖合同，金泰国际将向其销售黄金镶嵌软玉首饰，价值4232.9万美元。8天后双方再签买卖合同，价值4531.4万美元。

　　前景几何

　　“黄金领域对于两公司既是机遇也是挑战。”周姣表示，目前国内黄金饰品市场集中度不高，还没有哪一家黄金饰品零售企业的市场份额达到10%以上，而且拥有完整产业链的企业更是凤毛麟角。在此背景下，黄氏兄弟有可能成为金市的一匹“黑马”。不过，当前国际金价一路走低，国内黄金消费也遇冷，想在短时间内异军突起还有一定难度。

　　周姣分析认为，多边金都想在短期内复制国美当年所创的神话还是比较困难的。主要原因是中国黄金消费高速增长的时代接近尾声，随后每年的黄金消费增长率或逐年下降。尤其是在去年中国黄金消费量暴增突破1000吨以后，今年黄金消费总量或与去年持平，难有明显增长。

　　就在国美黄金事业前路不明之时，已涉足黄金珠宝业务的ST金泰的运营模式也备受市场质疑。其重大合同签订对象多是向深圳国君购入货物，后销售给新加坡公司SU－PERIOR GOLDSILVER AND JEWELLERY PTE LTD。对此，上交所在5月份对于ST金泰恢复上市申请出具的审核意见函中提出质疑，要求公司在2013年年报中充分披露单一客户依赖风险，并详细说明公司珠宝贸易业务的盈利模式及相关风险。

　　为此，ST金泰正试图改变单一供应商模式，本月分别与金福正珠宝首饰有限公司、深圳市宝瑞莱珠宝首饰有限公司签署购销合同，但其效果有待观察。