刚泰控股 下属公司签10亿元黄金产品销售合同

　　刚泰控股(600687,股吧)27日晚间公告，公司全资孙公司上海刚泰黄金饰品有限公司与国鼎黄金有限公司近日签订了《购销框架协议》。协议约定，国鼎黄金在合作期限内向刚泰黄金采购价值不少于10亿元的黄金产品，刚泰黄金分批、分次向国鼎黄金提供投资金条等黄金产品。

　　该协议约定的合作期限为一年，即自刚泰黄金向国鼎黄金实际提供第一批黄金产品之日起一年。刚泰控股表示，刚泰黄金与国鼎黄金的合作，将扩大刚泰黄金的销售渠道，增加黄金饰品的营业收入和净利润，从而提高公司整体盈利能力。

　　中国电信上半年净利114.36亿 同比增长11.8％

　　8月27日12时，中国电信发布2014年中期业绩报告。报告显示，2014年上半年，中国电信经营收入1659.7亿元，同比增长5.3％，扣除终端销售收入之后，经营收入为1494亿元，同比增长7.3％。2014上半年，中国电信净利润为114.36亿，同比增长11.8％。其收入、利润增长幅度超过另外两家运营商。

　　中国电信表示，2014年上半年，公司推动用户向3G升级，3G用户增长413万，用户ARPU值略有上升；同时，有线宽带业务收入达到364亿，同比增长3.4％，宽带用户总数净增403万户，达到1.04亿，其中FTTH用户总数达到3300万，同比增长5％，占总用户比重约32％。

　　但需要指出的是，2014年1月至6月份公司移动用户累计净减534万户，平均每月减少90万用户。中国电信指出，原因主要由于竞争对手推出LTE服务及加强营销推广，加剧了市场竞争。

　　2014年6月底，获得批准在国内16个城市开展LTE FDD和td-LTE混合组网试验，并由7月下旬起开始推出4G手机服务。用户下降速度得以遏制，7月，中国电信移动用户减少20万。

　　但需要指出的是，目前，中国移动4G用户已经达到3000万、4G基站数41万、4G终端超过300种，遥遥领先于中国电信。此外，中国电信4G手机服务目前仅覆盖16个城市，且预计今年覆盖城市总数不超过50个，远远低于移动已经实现的300个城市覆盖数。

　　而且，根据中国移动规划，2014年底，中过移动将发展5000万4G用户。虽然2014年上半年取得不错的收入、利润增长，但4G形式对中国电信颇为不利。

　　贝因美 拟引入战略投资者恒天然 要约收购20％股份

　　贝因美(002570,股吧)午间公告称，公司与恒天然集团的下属子公司恒天然有限公司及恒天然乳品（香港）有限公司正式签署了《战略合作协议》。

　　根据协议，恒天然香港将通过向贝因美所有股东发出部分要约收购的方式进行股权投资以购买至多204，504，000股贝因美的普通股，占贝因美所有已发行股票的20％。恒天然集团承诺其自身及其关联方不谋求贝因美的控制权。在股权合作达成之后，双方将通过其各自的全资控股子公司在澳大利亚共同组建一个合资实体，该合资实体将购买恒天然集团的关联方在澳大利亚所拥有的达润（Darnum）婴幼儿配方奶粉厂，为恒天然集团和贝因美制造婴幼儿配方奶粉、基粉等营养粉，预计总投资为2亿澳元（贝因美持股51％、恒天然集团持股49％）。

　　恒天然及贝因美将探讨在中国共同投资建设牧场。恒天然正在对其在中国的牧场进行规划；贝因美正在黑龙江扩展其牧场基地，并考虑在中国其他省份的牧场投资机会；双方都将进一步审查对方各自的牧场资产和发展规划以确定是否可以在牧场经营方面进行联合投资或者合作，包括前述提及的牧场。双方还将在其他方面进一步合作。主要包括产品的总代理协议、未来的合作扩展、优先合作权、新西兰/澳大利亚供应链的发展、知识产权等方面的合作。

　　公告指出，本次战略合作将有利于双方整合全球资源，形成整体竞争能力，实现优势互补，互利双赢。因有关事项存在不确定性，公司股票自8月28日上午开市起继续停牌。

　　上海家化(600315,股吧)中期净利5.74亿 同比增17％

　　上海家化（600315）27日晚间披露中报，公司上半年营业收入28.19亿元，同比增长16.29％；归属于上市公司股东的净利润5.74亿元，同比增长17.08％；基本每股收益0.85元。报告期，公司日化用品毛利率为63.49％，同比减少1.4个百分点。

　　公司在2013年报中披露的2014年度的经营计划是:2014年公司管理层力争实现营业收入不低于51亿元，其中产品销售收入增长幅度不低于15％，归属于母公司的净利润保持两位数增长，确保经营业绩持续增长。截至报告期末，公司经营情况符合计划要求。

　　华谊兄弟(300027,股吧)携手腾讯发布020娱乐社交平台“星影联盟

　　8月27日下午，华谊兄弟与腾讯公司在北京联合召开新闻发布会，宣布双方共同打造的O2O娱乐社交平台“星影联盟”正式发布。

　　据了解，“星影联盟”平台目前主要由四大模块构成：明星平台、互动平台、身份体系和VIP会员体系。

　　华谊兄弟董事长王中军表示，华谊兄弟拥有的影视内容、明星资源与腾讯所拥有的海量用户群将形成各自的优势互补。“星影联盟”能在有效盘活华谊文化娱乐资源价值的同时，将全面撬开互联网粉丝经济市场。

　　据腾讯公司高级执行副总裁汤道生介绍，星影联盟正式上线之际，平台用户已接近1亿规模，并仍持续以每周百万的速度稳定增长。当前，星影联盟已入驻合作明星126位，日均活跃用户超过1000万，平台评论回复总数更高达6000万次以上。

　　天富能源与上海电气签8551万发电厂工程总承包合同

　　天富能源(600509,股吧)（600509）27日晚间公告，公司与上海电气集团签订《石河子开发区化工新材料产业园天富发电厂一期2×600MW级工程项目总承包合同》，合同总价款8551.47万元。

　　天富能源表示，该合同的履行将增大该工程项目的环保成本投入，同时也是为了推动本地区大循环经济的需要，该合同项目投入运行后，可减少二氧化碳、工业废弃物的排放量，降低对周围地区环境扬尘的污染。

　　机构解析：周四热点板块及个股探秘（附股）

　　纺织和服装行业周报:新疆棉花直补细则下周或将发布

　　一周行情回顾及观点

　　上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨0.63％、0.97％和0.20％。纺织服装板块涨3.42％，其中纺织板块、服装板块分别涨4.35％、2.50％。个股方面，维科精华(600152,股吧)、浙江富润(600070,股吧)、众和股份(002070,股吧)等涨幅居前；华润锦华(000810,股吧)、美尔雅(600107,股吧)、七匹狼(002029,股吧)等跌幅居前。

　　1-7月份，社会消费品零售总额144974亿元，同比增长12.1％，增速比去年同期回落0.7个百分点。实际增长10.8％，增速比去年同期同样回落0.7个百分点。2014年1-7月份，限额以上企业（单位）所统计的13类商品中，有9类商品零售额增速比上年同期呈现明显下滑。服装鞋帽、针纺织品类、化妆品类、日用品类、粮油食品、饮料烟酒类等商品零售额增速均不及上年同期。

　　南疆地区部分棉花企业近日反馈，已接到关于目标价格信息采集等相关培训的通知。分析人士指出，新棉上市临近，结合8月底国储棉将停止投放的情况，相关培训通知或预示着下周2014年新疆棉花直补细则将发布。内地棉花相关政策或也将于近期公布。新疆棉花按照面积和产量相结合进行补贴的可能性较大。8月20日，亚马逊（中国）投资有限公司宣布与上海自由贸易试验区、上海市信息投资股份有限公司达成合作，三方将在自贸区内合作开展跨境电子商务业务，并在自贸区内建立跨境电子商务平台。

　　本周我们建议关注:（1）中报业绩较好的:海澜之家(600398,股吧)、探路者(300005,股吧)、富安娜(002327,股吧)、罗莱家纺(002293,股吧)（2）现金充裕、具备收购预期的:七匹狼、罗莱家纺、搜于特(002503,股吧)。

　　有色金属行业:基本金属慢牛行情孕育机遇

　　上周，基本金属大涨，铝、铜、锌、铅和镍分别上涨3.2％、3.0％、3.7％、2.2％和0.5％，锡下跌1.6％。从短期看，基本金属推力来自:1）美国强劲经济数据，2）欧元区进一步宽松的政策预期。尤其8月19日美国强劲的7月份新屋开工、营建许可数据公布后，基本金属全线大涨，伦铝一度涨至2083.75美元/吨，创出年内新高。从长期看，美国正在进入经济复苏的通道，但还没有进入过热、加息的阶段。从投资时钟角度看，目前这个阶段是大宗商品的绝佳投资窗口，基本金属将逐渐受到追捧，慢牛行情或以开启。1）从美国经济来看，由复苏到过热的阶段，是通胀预期逐渐形成的阶段，大宗商品将逐渐成为投资的主要载体。2）从全球经济角度看，美国先行，其他经济体显然还没赶上趟，这将拉长全球经济复苏到过热这个阶段的时间窗口（全球经济同步性会有千丝万缕的机制来实现），同时也会造成了美联储在收紧货币政策上有所犹豫，这都将有利于基本金属慢牛行情的孕育。3）国内产能过剩还未出清，关停产能复产是主要的风险，这将持续压制国内金属价格涨幅，但我们认为这会被出口增加所缓解，同时有色产能的新增投资已进入下行阶段，产能问题并不会逆转金属价格慢牛上涨的大方向。

　　投资建议:第一，顺势而为（财苑），积极配臵镍为首的供给收缩品种，重点推荐资源自给率高的镍标的。第二，铝价上涨持续性强，继续积极配臵业绩弹性大的A股铝业标的。选股逻辑有三条标准:一是自备电比例高、煤炭外购比例高的，可以充分享受煤价下跌带来的电力成本下降；二是电解铝每股产能高，可以较大程度享受铝价上涨、成本降低的利润空间扩大；三是铝土矿资源自给率高，以防范中期内印尼禁矿带来的成本上升。建议重点关注:神火股份(000933,股吧)、云铝股份(000807,股吧)、中国铝业，以及焦作万方(000612,股吧)、中孚实业(600595,股吧)等标的。第三，提前布局涨价预期的小金属，如钨，建议关注中钨高新(000657,股吧)、章源钨业(002378,股吧)和厦门钨业(600549,股吧)。第四，个股方面，继续强烈推荐众和股份、银邦股份(300337,股吧)。

　　风险提示:1）全球经济复苏放缓，有色金属需求低迷；2）QE削减加速。（安信证券）

　　建材行业周报:浮玻迎来成本推动叠加旺季的短期反弹

　　市场表现

　　本周玻璃和管材板块周涨跌幅分别为-0.2％和1.5％，分别跑输沪深300指数0.45个百分点和跑赢1.28个百分点。领涨前三为兔宝宝(002043,股吧)、濮耐股份(002225,股吧)、德尔家居(002631,股吧)，领跌前三名为金刚玻璃(300093,股吧)、开尔新材(300234,股吧)、金晶科技(600586,股吧)。

　　玻璃:浮法价格走势强劲，库存压力明显缓解

　　本周浮法玻璃均价为1180元/吨，较上周涨26.6元/吨，涨幅2.31％。国内各地价格均出现明显上涨，尤其是华北沙河地区，基本每日一涨，库存呈现直线下降，多数业者仍对短期市场持乐观态度。总体来看市场需求反映正在回暖，企业平均存货环比下降13.5个百分点。我们认为本次上涨受企业亏损倒逼、旺季乐观预期、天然气涨价在即等多方面原因刺激，短期仍有上涨空间，但中期产能过剩的消化依然面临需求放缓的风险。光伏玻璃市场走势平淡，厂家仍然以维持老客户为主，主流成交价格持稳。下游需求仍无起色，天然气价格即将上调，成本压力下厂家维持观望。在新增产能投放市场前，价格走势或将止跌持稳。本周3.2mm原片、钢片、镀膜均价分别微降↓0.6％、↓0.8％、↓0.4％。

　　玻纤:无碱粗纱产销保持平衡，库存低位，但Q4复产预期较高

　　本周国内无碱玻纤无捻粗纱市场行情稳定，企业销量较前几月略有下滑，多产销平衡，库存维持低位。不过后期计划点火投产产能增加，根据卓创统计，新增产能将超过30万吨，产能投放多集中在四季度。到期冷修产能大约为10万吨，后期产能净增将超过8％。目前国内经济环境一般，需求增长一方面是下游的结构性，一方面主要集中在出口，上半年玻璃纤维及制品出口量增幅8％，受复产产能影响，下半年供需形势可能无法维持单边向上的改善。

　　其他:工业萘价格已较去年同期出现较大幅度下滑

　　工业萘价格环比↓0.4％，同比2013年同期下跌13.5％；环氧乙烷均价环比持平；减水剂价格稳定。石膏板:美废均价204.75美元/吨（环比↓0.8％）；管材:树脂价格—PVC持平、HDPE↓0.5％，PP↓0.6％。

　　推荐组合:建研集团(002398,股吧)、长海股份(300196,股吧)、中国玻纤

　　浮法玻璃迎来成本推动叠加旺季的短期反弹，但周期股情绪收敛下，料持续性有限。标的上，继续推荐:1、减水剂盈利企稳，检测有望打开新蓝海的建研集团。2、玻纤7月产销平衡、库存低位，结构性增长仍在，继续推荐中国玻纤(600176,股吧)、长海股份。3、站在中期消费升级的角度，推荐伟星新材(002372,股吧)和东方雨虹(002271,股吧)。（长江证券(000783,股吧)）

　　旅游行业事件点评:国务院发布关于促进旅游业改革发展的若干意见

　　事件描述:

　　国务院于8月21日发布了《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》，全文8000余字共20条相关意见建议，分别从树立科学旅游观、增强旅游发展动力、拓展旅游发展空间、优化旅游发展环境、完善旅游发展政策等5个方面阐述了现阶段我国旅游行业发展的情况及未来发展战略。这距离7月2日国务院常务会议提出“加快旅游业改革发展的三大举措”仅仅过去一个半月。

　　事件分析:

　　《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》（以下简称《意见》）涵盖内容极其丰富，从旅游行业发展内在动力、发展的总体方针政策，再到鼓励发展旅游行业具体领域，《意见》都有非常详细的阐述。不论从大的行业发展描述还是微观子领域发展，《意见》都从国家战略层面对旅游行业进行了新的定位，我们认为，《意见》的出台对现阶段旅游行业提升在国民经济中的作用，对未来黄金十年稳定发展都有非常积极的作用，尤其是对旅游行业的长期发展来说是重大利好。

　　《意见》从国家发展战略层面肯定了旅游行业的作用。旅游业是现代服务业的重要组成部分，带动作用大。加快旅游业改革发展，是适应人民群众消费升级和产业结构调整的必然要求，对于扩就业、增收入，推动中西部发展和贫困地区脱贫致富，促进经济平稳增长和生态环境改善意义重大。对行业未来发展的总体要求也做出了明确规定，到2020年，境内旅游总消费额达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占国内生产总值的比重超过5％。我们认为这些数字符合行业发展内在规律，并不好高骛远，一定程度上反应了《意见》的务实精神。

　　积极发展休闲度假旅游。在城乡规划中要统筹考虑国民休闲度假需求。加强设施建设，完善服务功能，合理优化布局，营造居民休闲度假空间。建议关注中青旅(600138,股吧)和丽江旅游(002033,股吧)，它们在景区休闲度假建设方面走在行业的前列。

　　创新文化(300336,股吧)旅游产品。鼓励专业艺术院团与重点旅游目的地合作，打造特色鲜明、艺术水准高的专场剧目。杜绝低水平的人造景观建设，规范发展主题公园。支持传统戏剧的排练演出场所、传统手工艺的传习场所和传统民俗活动场所建设。建议关注宋城演艺(300144,股吧)，公司深耕旅游演艺、城市演艺，在文化旅游产品发展方面是行业的龙头。

　　大力发展老年旅游。结合养老服务业、健康服务业发展，积极开发多层次、多样化的老年人休闲养生度假产品。规划引导各类景区加强老年旅游服务设施建设，鼓励地方和企业针对老年旅游推出经济实惠的旅游产品和优惠措施。相关股票建议关注金陵饭店(601007,股吧)，公司预计今年9月第一期养老型公寓开盘，是A股旅游板块中少数几个与养老旅游概念相关的标的。

　　扩大旅游购物消费。实施中国旅游商品品牌建设工程，重视旅游纪念品创意设计，提升文化内涵和附加值，加强知识产权保护，培育体现地方特色的旅游商品品牌。在切实落实进出境游客行李物品监管的前提下，研究新增进境口岸免税店的可行性。建议关注中国国旅(601888,股吧)，公司将于9月1日在海南三亚海棠湾开设亚洲最大免税品单体店面，目前A股唯一的免税品子行业相关标的。

　　规范景区门票价格。另外，《意见》还在景区门票和保障带薪年休假制度实施方面专门做出阐述。利用风景名胜区、自然保护区、文物保护单位等公共资源建设的景区门票以及景区内另行收费的游览场所、交通工具等项目价格要实行政府定价或者政府指导价，体现公益性，严格控制价格上涨。控制门票价格对促进旅游行业供给端转型和整体健康发展具有重要意义。

　　落实职工带薪休假制度。强化全社会依法休假理念，将带薪年休假制度落实情况纳入各地政府议事日程，作为劳动监察和职工权益保障的重要内容，推动机关、企事业单位加快落实职工带薪年休假制度。鼓励职工结合个人需要和工作实际分段灵活安排带薪年休假。在教学时间总量不变的情况下，高等学校可结合实际调整寒、暑假时间，中小学可按有关规定安排放春假，为职工落实带薪年休假创造条件。带薪年休假的严格落实促进错峰出游，不仅有利于增加景区和相关酒店餐饮的直接销售收入，而且有利于缓解旅游高峰对景区等高强度利用造成的破坏，有利于行业长期健康发展。

　　总体来说，我们认为《意见》高屋建瓴的对未来5年中国旅游行业发展提出了规划，对行业长期稳定高速的发展有重要的促进作用。《意见》除了在整体上对旅游行业发展形成利好以外，相关个股在受益行业发展红利方面也不尽相同。建议关注标的中青旅（600138）、丽江旅游（002033）、宋城演艺（300144）、金陵饭店（601007）和中国国旅（601888）等。

　　投资风险:宏观经济下行风险，政策落实低于预期风险，行业复苏缓慢风险等。（山西证券(002500,股吧)）