本周行业动态。

　　新三板、中国结算北京分公司联合组织有关各方进行了实施做市转让方式相关技术测试和业务准备工作，于8月25日正式实施做市转让方式。另外，中国证券登记结算公司24日公布新版《证券账户管理规则(修订版)》，明确放开“一人一户”限制。

　　本周公司动态。

　　本周共有七家公司发布半年报，营业收入和净利润均出现不同程度的增长，其中收入增长最高的是国元证券，同比增长63%，净利润增长最高的是山西证券，同比增长151%。

　　本周行情回顾。

　　本周证券行业指数上涨-1.52%，沪深300指数上涨0.2%，超额收益率为-1.72%。8月份证券行业指数上涨0.41%，沪深300指数上涨0.64%，超额收益率为-0.23%。

　　本周证券行业步入反弹区间，从周涨跌幅来看，太平洋大涨7.29%，排名第一，其次为兴业证券，上涨1.84%，共有4支个股跑赢沪深300。涨幅排名最末的是国元证券，下跌5.82%，其次为国金证券，下跌2.80%。

　　投资建议。

　　从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

　　风险提示。

　　大盘回落会压制券商股走势。