回顾与展望

上周A股市场横盘整固,风格偏向中小盘。截至上周五收盘,上证综指报2194.43点,周涨0.42%;深证成指报7885.33点,周涨0.06%;沪深股指均连续四周上扬。中小板指周涨2.13%;创业板指一周涨3.88%。行业方面,29个中信一级行业在上周仅有三个出现下跌,大部分能取得正的绝对收益。以相对沪深300指数的超额收益来看,也只有非银行金融、煤炭、家电和银行四个权重板块没跑赢大盘。

策略思考与展望

虽然上周市场出现波动,但以周行情来看,几大市场指数全部收涨。因此,A股目前仍然处于上行通道之中。特别是上周五(8月8日),在10点40分,海关总署公布了进出口数据后,大盘立即出现拉涨,止跌回升。我们认为,一方面,投资者对目前经济是否真正企稳回升的基本面信号极其关注;另一方面,市场对于超预期的宏观数据往往反响积极,这也是促成7月末八连阳涨势的一个重要原因。

本周还将陆续公布新增人民币贷款、M2、固定资产投资、工业增加值和全社会用电量等重要宏观数据。根据我们对于相关数据的预测,基本面企稳态势明确,经济增长前景较为乐观。

总体来看,我们坚定认为A股市场仍将处于上行通道中。市场风格方面,考虑到新发布的宏观数据可能带动第二轮上涨态势,建议逐渐开始对大盘股和小盘股进行均衡配置。场内因素方面,本周有两只新股--长白山和会稽山发行。考虑到本轮IPO重启后“打新”产生的巨大赚钱效应,预计共将冻结资金2000亿元以上。因此,逆回购市场本周也将出现一定的投资机会。