国泰君安证券题为《A股策略专题：打虎归来，再看漫山红遍》最新报告指出，7月29日反腐“打虎”阶段性标志事件出现，驱动市场的风险评价下调。未来，A股仍将迎来估值的持续上升过程。

　　报告表示，当下市场风险认识主要有两个来源。第一，来自于经济下滑带来的信用风险。当前市场对地方设立不良资产管理公司认识不足，A股估值提升仍未到位；第二，来自于反腐过程所形成的不确定性。“打虎”阶段性标志事件显示这一风险出现下调。这两个因素共同导致风险评价发生下降，A股仍将迎来估值的持续上升过程。

　　国泰君安认为，低估值蓝筹板块以及大金融板块将在下一阶段取代原来的钢铁等，构成上涨的主体。Beta敏感性决定行业配置逻辑，越敏感的越受益。高beta行业主要包括非银（中国平安）、煤炭（新大洲）、有色（银泰资源）、军工、以及房地产链条上的房地产（平潭发展）、建材（海螺水泥）、建筑（中国海诚）。与改革关联度较强的行业将受益于改革加速预期,如油气改革的石油石化行业;国企改革推荐徐工机械、盘江股份,飞乐音响可能受益;投资加速推荐电力设备（置信电气）。