广发证券 刘雪峰 康健

　　事件：公司智慧线2.0系列已通过安标国家矿用产品安全标志中心的正式认证，取得安标证书，具备了在矿山企业进行推广应用的资格。

    智慧线2.0系列进入推广期，潜在市场空间巨大。

    智慧线2.0系列产品主要针对矿井、隧道、监狱等复杂封闭空间，盈利模式是产品的销售(按照以米为单位计算)；从潜在市场规模来看，单个煤矿通信设备的平均投入接近千万，仅煤矿领域市场相当可观，而非煤矿井数量是煤矿数量的7 倍(但体量相对较小)；公司将凭借智慧线产品独特的技术优势，大力推广与应用，在新开矿井方面优势明显。从推广进度来看，奇点国际已与神华集团下属企业达成战略合作协议，标志着智慧线2.0产品进入实质性推广期，其它能源公司也在积极参与，后续进展值得期待。

    智慧线3.0系列首单落地，开启互联网运营模式。

    智慧线3.0系列主要面向医院、机场和车站、餐馆和咖啡厅、会展中心、商场、办公楼等热点公共地区，形成“入口+平台+内容”的布局，互联网运营服务包括室内定位、位臵导航、APP管理与分发、大数据分析、广告推送、游戏及各类应用的性能优化等，将显著的改善移动互联网的用户体验。2014年6月30日奇点国际与北京医生签署《关于智慧线系统的战略合作框架协议》，共同开展基于智慧线产品的无线宽带建设并联合运营服务，拉开了智慧线3.0系列产品的商用序幕。

    盈利预测与估值：

    此外，奇点国际已与比亚迪戴姆勒达成《合作框架协议》，在北京市场销售的所有电动汽车唯一使用奇点国际的SmartCare电动汽车智能车载系统。我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.50、0.75、1.13元，对应市盈率分别为28、19、13倍，维持公司“买入”投资评级。

    风险提示：

    智慧线产品已经达成了部分合作协议，但是尚未产生收入；智慧线产品与技术的应用前景广阔，但存在一定的不确定性。