1、业绩承诺

　　股权转让方承诺上海氩氪2014 年， 2015 年和 2016 年实现的扣除非经常性损益的净利润分别不少于 1801.96 万元，2378.75 万元，3004.98 万元，否则将进行利润补偿。股权转让方承诺琥珀传播 2014年，2015 年和2016 年实现的扣除非经常性损益的净利润分别不少于 1501.47万元， 1950.13 万元， 2550.02 万元，否则将进行补偿。本次定增购资产的发行价格确定为 18.77元/股，股份支付共计 1121.3079 万股，现金支付共计 2.1亿元。本次配套融资总额 1.4 亿元，发行数量共计 747.538万股。 上海漫酷以其全资子公司 Media V 为平台开展业务，股权转让方承诺上海漫酷在 2014 年、2015 年和2016 年度分别实现不少于4700 万元、6000 万元和 7300万元的扣非后净利润。

　　2、预计 2014年数字营销将达到近8000万的利润规模

　　预计 2014年数字营销业务合计贡献近 8000 万利润规模。考虑到三家被收购公司业绩承诺，预计备考净利润 2014-2016年将达到 1.92/2.13/2.48 亿元，按增发后总股本3.92 亿股计算，2014-2016EPS 预测0.49/0.54/0.63 元。7.10收盘价 23.17元对应市盈率 47 倍，根据外延并购营销公司的估值，我们认为股价在合理区间，给予“推荐”评级。