光大证券 曾宪钊

本周沪指延续小幅震荡整理格局，但创业板指数出现了3.70%的回调。预计随着中报的逐步披露，成长股的证伪将加大创业板个股的分化；同时，随着机构资金加大入市力度以及钢铁、电力、汽车等蓝筹的走强，沪指正通过震荡整理逐步突破下降通道。

随着本周国务院常委会的定调以及后续政策的落实，险资未来入市力度有望加大。同时，证监会相关部门对RQFII额度批复的具体流程进行了简化，下一步证监会将推动进一步扩大QFII和RQFII规模，引入更多境外长期资金。而引入境外资金的举措有利于解决A股市场仅由存量资金博弈的格局。

此外,由于优先股等政策已为证券市场推出新的固收产品打下基础，随着时间的推移，大资金入市的基础正在逐步明确。在政策措施落实后，新增资金的入市有利于业绩增长较好的部分蓝筹。考虑到中国经济转型以及传统产业在银行端去杠杆、去产能并没有结束，后市政策对于新兴产业的支持仍会加强。在创业板高估值环境下，新兴产业的炒作或将由创业板转向主板或中小板传统公司中具备产业升级或转型的标的。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2000-2150点

下周热点 中报超预期

下周焦点 市场利率