公司公告称，近日与平安银行股份有限公司签订了《银行卡卡片订制、个人化及封装邮寄服务协议》，将为平安银行提供IC信用卡卡片订制、个人化及封装邮寄等一系列服务。对此我们点评如下：评论：

　　智能IC卡渐迎景气高峰。5月14日央行印发《关于逐步关闭金融IC卡降级交易有关事项的通知》，要求充分发挥金融IC卡所具有的安全优势，为2015年我国银行停止新发行磁条卡奠定基础，智能IC卡则迎来景气高峰。政策推进时间表随即给出：8月底前全国ATM关闭金融IC卡降级交易；10月底前全国POS终端关闭金融IC卡降级交易，各商业银行应根据自身实际于年底前关闭在其他线下渠道终端上的金融IC卡降级交易。

　　持续拓展全国性大行客户，卡类业务行业地位不断提升。公司此次再获得全国性著名商行平安银行的IC信用卡项目(订制)，继此前中标建行、交行、中信、浦发等国内大行金融IC卡项目后再度获得优质客户资源，进一步夯实其行业地位。目前建行IC卡订单率先开始放量，山东、河南等社保卡快速增长，下半年IC卡项目有望逐步切实地贡献业绩。

　　传统业务稳健良好，电子票证稳步推进。公司传统业务Q2保持稳健增长。电子发票方面，据瑞宏网最新统计数据显示，通过公司电子发票系统开具的发票数量已经突破了1000万份，并且在持续高速增长中。京东商城和小米商城，作为较早成为电子发票试点的企业，日均开具数量均已经突破了5万份，更多大型电商企业积极申报备案中。公司配合人保的电子发票会计报销试点正积极推进，相关核心事项均已报备。

　　风险因素。智能卡行业政策推行的风险；电子发票行业政策推行的风险等。

　　盈利预测、估值及投资评级。考虑到本次合作的订单数量等存不确定性，我们暂维持公司2014-16年EPS预测为0.52/0.68/0.82元，对应PE为29/22/19倍。公司传统票据业务增长稳健；2014年有望挺进IC卡供应商第一梯队，推动未来两年业绩增长；电子发票会计应用及报销试点的落实将逐步打开广阔市场空间。维持目标价21.52元和“买入”评级。