日前，证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》。5月16日，券商大会在京召开，其中明确的指出，在发展多层次资本市场中提高券商参与直接融资的比重。近期中长期利好消息不断涌出，券商股会否迎来新行情？券商股会否带动蓝筹股一起飞？东吴证券研究所副所长寇建勋在做客证券时报网财苑社区时指出，此次券商大会有着重要的意义，未来资本市场面临大发展的时代，投资者可以可以考虑配置一些估值比较低的优质券商股。

在本次会议中，证监会落实了一些国务院关于资本市场发展若干意见的具体举措，中国资本市场面临一次重新的顶层设计机会，证监会主动响应，包括最近两天证监会出台的系列措施都是在这个背景下推进的，具有重要的战略意义。目前券商行业面临的最大的问题是激励机制不足、国际视野不够、高端人才缺乏、资本定价实力偏弱、服务中国经济的能力不强等问题，按照中国经济的地位以及国务院的要求，建设处一批国际性现代投资银行，这些都是需要进一步提高的地方。而此次会议的重点是服务实体经济、提升财富管理能力、加大投资咨询业务和建设现代投资银行，这对券商行业的发展都有着积极的意义。

但在多重利好刺激，券商股不温不火，甚至持续走低，对此，寇建勋指出，券商大会召开是在新国九条的背景下举行的，我们看到肖主席并没有出席这次会议，各口径宣传上比较平静，少了往年的热情与激动，这是符合当前自上而下的改革框架和体系的。新国九条对资本市场提出了很高的要求，这个行业发展前景无疑是广阔的。未来几年中国资本市场将会迎来发展的战略机遇。对于券商行业来说是很好的机会，但是并不代表目前的券商股都会有好的表现，我们看到，管理层放开券商门槛，允许民营资金和专业人士创立证券经营机构以及互联网金融的推进，这都会对现存券商的盈利模式产生比较大的冲击。在这次行业大发展背景中，只有那些拥有品牌和资源实力，同时又有改革进取意愿和创新发展实力的证券公司会有迅速做大的机会，墨守成规、不思进取或者内耗不断的券商是被整合的对象。所以从这个意思上说，对于行业持续出台一系列支持发展的政策，并不意味所有上市公司会有好的表现，新进入者的冲击会导致市场出现分化。

对于券商以后的主要收入来源，寇建勋认为，未来券商收入主要来源于四块：首先是投资业务收入，包括股票投资、债券投资、非上市股权投资以及另类投资等等；其次是资本中介收入，就是发行、代销各种理财产品以及“两融”业务和股权质押业务收入等等；第三是通道业务收入，包括经纪业务通道收入和投行业务的通道收入；最后是交易收入，随着中国做市商制度的推出以及上市公司市值管理业务的展开，各种形形色色的交易行为，都伴随着撮合价差和市场价值发现的机会，这会带来一些收入，目前国内市场这块还没有怎么发展，需要观察，前三块收入是主要收入。当前证券行业处于转型时代，每块的业务都在变化，以前通道业务是最好的，也是券商盈利的大头，现在资本中介是券商的核心业务，很多所谓的产品创新都是围绕这个方面在推进。不过基于对未来几年行情的信心，未来投资业务将会是券商收入增加的重点。

寇建勋点评了下当前券商的业务，其认为，部分券商在一些业务领域做的不错，中信的投行与机构销售、海通的两融业务、广发的财富管理业务以及国金的互联网金融业务，都在不断向前推进。但是从投资的角度看，并不是说他们这些业务好，股票就值得买，如果股价已经反映了这些预期，买入未必能盈利。关键是价格、估值、预期和流动性要达成统一，选择天时地利人和的时机介入。总体上，从国务院的有关文件看，未来资本市场面临大发展的时代，这其中会产生各种各样的机会，大家要树立信心，目前市场的低迷是暂时的，随着中国社会财富重新配置的开始，股市的机会也会显著增加。从配置的角度，券商股目前可以考虑配置，特别是一些估值比较低的优质券商股，会在未来资本市场大发展时代获得一定的先机。