在新一轮央企混合所有制改革中，海外投行的身影更令外界浮想联翩。

　　据外媒日前报道，中国石化(600028.SH，00386.HK，下称“中石化”已经选定高盛集团协助其出售油品零售业务。昨日亦有知情人士告诉，高盛可能成为中石化开展混合所有制项目的财务顾 问。

　　不过，一名中石化管理层人士昨日称，尚未听说此事，仅表示“有公司确有意愿合作”。高盛的香港发言人昨日亦拒绝置评。

　　有中石化内部人士昨日对媒体表示，任何进展都会披露，将严格按照时间表推行混合所有制。

　　根据中石化此前公布的混合所有制改革时间表，3月31日完成设立油品销售有限公司后，6月底将完成审计和评估，并公布引资方案，力争在第三季度之前结束融资。

　　引资方案2个月后将出

　　在中石化董事会今年2月同意对其下属的油品销售业务板块进行全面重组后，围绕其出让零售资产进行的混合所有制试验就广受关注。

　　据记者了解，高盛或将充当中石化本轮混合所有制改革项目的财务顾问，对中石化出售油品销售业务提供战略咨询及协助，最终使其顺利出售该类业务的股权。

　　根据前述知情人士的说法，高盛可能已参与了资产评估。此前中石化董事长傅成玉亦曾表示，需要引入投行去做分析报告。

　　对于此次重组的中石化油品销售资产规模，市场预估在3000亿元左右，而如果按照市场认可的30%股份对外出售的话，估计将有约900亿元的资产被出让。

　　但上述数据还只停留在猜测阶段，目前并不清楚中石化对于这部分业务的实际估值是多少，而其将出售多少股份也没有确定，仍要等待今年6月底完成审计和评估后公布的引资方案。

　　在十八届三中全会明确发展混合所有制经济后，中石化的进展可谓相当迅速。2月19日，其以董事会决议的方式同意重组油品销售业务，引入社会与民营资本参股，且授权董事长在社会与民营资本的持股比例不超30%的情况下，行使有关权力。

　　4月1日，中石化再度宣布，已将所属油品销售业务板块资产整体移交给中国石化销售有限公司(下称“销售公司”)，这表明混合所有制改革已经进入了实质性阶段。

　　一名中石化高层曾对记者表示，中石化在30%以内的股权出售会由董事长来决定，如果超过这个幅度，将会通过其他方式再议。而一名熟悉中石化的金融业人士表示，中石化最终仍将保持对销售公司的控股。

　　傅成玉此前对媒体表示，根据初步方案，这次至少有10家公司或者机构分享30%的股份，分到每个企业的份额并不多。

　　前述中石化高层也告诉记者，不排除引入社保基金等投资者，只要有实力的都可以来。不过，有业内人士称，中石化本次选择的投资者尚未有定论，“之前曾传腾讯、阿里巴巴以及复星等，但这些其实仅仅在谈，并没有实质性敲定。”

　　另一方面，海外石油公司如壳牌及道达尔等，也表达了希望参与这一轮改制的意愿。道达尔的一名高层日前告诉记者，道达尔还在等待相关政策的细节出台，“最好是能够打通上下游产业链，而不是仅仅出售加油站或者个别业务”。目前看来，中石化此次的引资方向与道达尔的愿望接近。

　　傅成玉也曾提到，会首先考虑战略投资者，当然也可以引入财务投资者。

　　本报记者获悉，现阶段中石化已经开始进行资产评估，涉及的业务包括加油站、成品油管道、仓储以及其他非油品业务，而这部分业务也就是目前已经纳入到中石化销售公司的相关资产。

　　探路混合所有制

　　傅成玉近日在香港举行的业绩记者会上公布了混合所有制改革时间表：2月19日发布公告，并启动资产审计评估；3月17日中国石化易捷销售有限公司正式成立；3月24日对外公布油品销售业务引入社会和民营资本时间表；3月31日将完成设立油品销售有限公司；6月底完成审计和评估，公布引资方案；力争在第三季度之前结束融资。

　　国际投资者对中石化的混合所有制改革表示了浓厚兴趣，傅成玉在同日举行的分析师会议上称，通过此次混合所有制改革融进来的资金，将主要用于三个方面：一是用于发展回报率高的地方，首先是上游液化天然气，将来需要大规模的开发；二是用于调整资本结构，目前中石化负债率较高，融资调整后能让股东有更好回报；三是用来调整产业结构，解决环保和节能减耗的问题，发展绿色产业。

　　对于是否会将油品销售板块独立上市，傅成玉称将听从引进来的新股东的意见。而对于是否将把混合所有制的改革延伸到炼化和石油板块，傅成玉表示，中石化前几年一直在进行重组，“过去由于历史原因，中石化把所有东西都放在了一起。萝卜白菜和香蕉苹果放在了同一个篮子里，卖的是萝卜白菜价。”他说，“我们需要实现价值，所以中石化内部还有很多相类似的业务，将来要考虑怎样可以更好地实现价值。”

　　有接近中石化的人士对表示，公司目前还在理顺界定资产，接下来要进行估值审计，然后才能进入实质性的引入投资者阶段。

　　对于中石化当前推进的混合所有制试验，有石油业内人士对记者说，“这肯定是好事，是实践混合所有制的向前一步”。而且中石化的销售业务是传统强项，在全国9万多家加油站中占据1/3左右的份额。

　　上述业内人士称，中石化此举在以垄断著称的石油行业内，属于大动作。这会在行业内形成一定的示范效应，其他垄断企业会模仿，或出于竞争而推出混合所有制方案。

　　肯定之余，问题依然存在。有分析人士说，单从所有制方面而言，混合所有制其实早已经实行，即使是垄断企业也多已上市。所以关键还要看混合所有制在持股比例、人事权、管理等方面的进展。

　　据记者了解，民资油企对中石化的混合所有制改革普遍采取观望态度，记者采访的多家民营油企都对中石化销售端的混合所有制积极性不高，对利益以及话语权问题有所担忧。

　　一名民营油企管理者对记者称，以前也在国企做，国企干好干坏跟个人关系不大。到民营企业后，跟国企合作也不容易。在油气领域内，民企对不断向上游扩展或者参股央企资产的兴趣也不大，只是希望开放能产生公平的竞争平台。

　　民资对混合所有制有所保留，还有一个原因在于，中国石油(7.56, -0.02, -0.26%)领域上下游队伍都比较饱和，除了页岩气等新兴领域外，传统业务的市场已经被瓜分。混合所有制推进后，如果不能实现管理的现代化，没有话语权，民资并不积极。

　　事实上，有最近与傅成玉进行过沟通的国企高层告诉记者，傅成玉自进入中石化后就一直在考虑改革，国家此次提出混合所有制改革，傅成玉曾称主要精神是突出各种所有制的主体是平等的，不管大、小股东，国有、民营股东的权益都是一样的，要从思想观念上转变，平等对待各种所有制的股东。 (来源：)