中信证券(行情,问诊)傲视群雄

　　年报数据显示，去年中信证券支付给高管的薪酬高达0.63亿元，比2012年增长82.37%，薪酬总额绝对值和增速双双在上述18家上市券商中排名第一，而该公司高管薪酬收入更是包揽了券商高管薪酬榜的前5名。

　　中信证券副董事长、中信证券国际董事长兼行政总裁殷可以1014.75万元的年度薪酬名列第一，比2012年增长25.93%，有望连续三年蝉联上市券商高管薪酬榜首。

　　从公司高管薪酬总额看，广发证券(行情,问诊)去年以0.4亿元排名第二、宏源证券(行情,问诊)和光大证券(行情,问诊)紧随其后。若从高管薪酬总额增幅看，方正证券(行情,问诊)、东北证券(行情,问诊)和国元证券(行情,问诊)去年同比增幅都超过50%。

　　券商股权激励之辩

　　中信证券曾于2006年实施了2216.31万股的股权激励方案，为上市券商中的首家。该公司2013年年报显示，中信高管仍有9位持有股权，至少6位曾获得股权激励。对此，中信证券表示，同业人才竞争激烈，公司通过股权激励机制稳定了业务骨干队伍。

　　不过，金融行业高管薪酬水平高一直饱受诟病，据数据统计，截至目前已公布年报的上市公司中，非银金融和银行高管人均薪酬双双突破120万元，远超排名第3的房地产行业高管人均薪酬64.02万元。

　　上个月，证监会曾表态，允许证券公司依法探索股权激励约束机制。去年监管部门发布的《证券公司股权激励约束机制管理规定（征求意见稿）》中提出，券商股权激励的对象可以是董事、高管，或是对整体业绩和持续发展有直接影响的核心业务人员和管理骨干。

　　股权激励的实施是否意味着券商高管收入将进一步提高？对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示，薪酬体系改革是系统性和市场化的行为，并非一则规定可以完善，“华尔街投行高管包括股权激励之内的非现金收入——比如金手铐和金色降落伞，占比达80%左右。”

　　“公司高管的现金收入应限制在使其具有危机感的范围内，以激励实现非现金期权的价值。”他说，在保持原有收入水平的基础上实施股权激励并不合理。