业绩符合预期，每10股转增10股。

    公司发布2013年业绩快报，全年完成营业收入19.2亿元，同比增长36%；归属于母公司净利润5.2亿元，合EPS0.84元，比去年同期增长20%。其中第四季度收入增长24%，净利润比去年同期增长19%。同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增10股，并派发现金红利2.5元。

    公司积极贯彻2013度年经营计划，各项业务保持良好的增长势头，运维管理领域，密切跟踪信息化建设的发展趋势，尤其是云计算、大数据等对运维管理带来的需求，进一步丰富运维管理业务线、提升产品性能与功能，使得运维管理业务实现60%以上增长；互联网运营服务领域，公司继续加强开发与支撑工作，促进飞信业务、农信通业务的发展；海外业务方面，积极推进海外电信市场融合通信平台、游戏发行平台等项目落地。

    中移动发布下一代融合通信平台，公司有望受益

    近期中移动在GTI峰会上发布了《下一代融合通信白皮书》，根据规划，中移动将启动融合通信端到端系统测试，计划在今年下半年启动现网测试，预计在四季度实现试商用，2015年中实现融合通信的全面商用。 随着融合通信产品商用，必然涉及到该产品运营管理，我们认为，拥有融合通信产品运营经验的神州泰岳有望受益。

    海外游戏平台3季度开始贡献收入。

    公司先后与印度电信运营商签署融合通信平台项目，与越南、印尼、菲律宾的电信运营商签署合作运营游戏平台项目，随着平台的搭建完成，我们预计今年3季度开始海外游戏平台贡献收入。

    另外公司有望和奇虎360成立合资公司，除共同打造海外游戏发行平台以外，将360优秀移动互联网产品带到海外去，成为真正互联网平台公司。

    维持“买入”评级。

    综上所述，我们预计2014-2015年EPS分别为1.19元、1.59元，鉴于公司有望成为海外移动互联平台，维持“买入”评级，目标价41.65元。