本周股指在优先股和国企改革的推动下，市场走势较为稳健，但存量资金主导和外围资金的观望，使得两市上攻乏力迹象非常明显。两市股指震荡之间，一方面盘面热点仍在，另一方面或有不少资金将再赌周末期间消息面利好预期，因此也不必过于悲观。综合多因素考量，月线收阳后股指有望下周再度上行。

资金面上，本周央行再度启动近千亿规模的正回购，这周面临月末和季末，从银行间拆解利率可以发现近期流动性开始愈发趋紧。市场增量资金不足也是近期行情持续性较差的主要原因之一。消息面上，近期中央的新型城镇化、各地国资改革依然动作频频，有望成为资本竞逐的目标。无论是京津冀还是上海国资委、以及深圳、湖南国企30条等等，市场层面上来看，这些都为资金市场的选择提供了很多的参考。三月即将过去，下周也就还有最后一个交易日，但大盘走势也让许多投资者晕头转向，指数总是在绝望时崛地而起，而市场气氛一旦积累部分暖意却又会被迅速冷却。四月行情或将成为一种有底无高度的格局。主要原因来自两个方面，一方面就是当前经济处于“去过剩产能”、“去杠杆”进程之中，三月份的货币政策保持稳健偏紧，决定了难有较大的趋势行情。另一方面，2月份经济数据不佳后，发改委快速批准了多条铁路建设项目，快速下发国家新型城镇化规划，政策托底经济增长意图非常明显。故而后市震荡行情是主基调，但是投资机会仍会非常多，不要让指数的波动影响操作情绪，投资者不宜用极端投资心态去对待。对于4月份的行情，将会是一个政策与风险博弈的过程，一方面经济有减速压力，同时中国经济面临去杠杆，影子银行违约风险一直是市场所担心的系统性风险，这对市场产生负面压力。另一方面，政府又希望能对冲这些风险，出台优先股、房地产再融资等政策一定程度上也都有守住风险底线的意味。因此，市场可能会出现向上乏力下行有限的格局。

指数点位上，2040点附近可以说是得到了很多资金的追逐，但本周收盘来看，能不能形成一种有效的转移和确认，仍是一个未知数。股指回落反弹波动之间，中小市值为代表的个股出现了大幅的资金出逃迹象，特别是创业板的品种尤为明显。下周步入到4月份，股指若能有效冲高2060点上面，那么行情的可操作性将会进一步的加强，否则多次在2040点墨迹和震荡，多多少少有点不利于市场行情的展开。短期策略上，由于中小盘个股受主力撤退影响而转向弱势，热点效应需重新酝酿，因此投资者可视个股选择止盈止损，但也不宜过于悲观。即使短期盘面震荡、结构性风险突出，除了主力出逃的高位股、以及跟风反弹的非主线受益股，需要及时减仓出局外，那些优质的补涨热点股，仍有较好的续涨能力。对于此类股投资者不宜追涨杀跌，反而可以买跌卖涨、区别对待。尤其是部分具备新兴产业新题材+产业资本运作的低位小市值个股，有望在后市快速复苏甚至独立走牛，值得投资者挖掘布局。

对于后市，震荡的格局依旧是近期市场的主要运行脉络，尽管权重股屡屡脉冲上攻，且个股则是完全失去方向，但市场的震荡将会逐步的接近尾声。注意下周股指在2040点左右运行态势及上冲2060点的量能情况。