中国证券网讯：国泰君安12月4日下午3:15电话会议纪要：

　　一、券商的催化剂：

　　1、监管放松，从郭主席推创新业务开始，明年一系列改革政策出台。更多新业务爆发增长（新三板、资产证券化、兼并收购等）。券商传统收入不会降低，新业务迎来爆发。融资融券余额还会翻番，目前两融余额从8000亿已到8500亿。

　　2、国企改革，券商是国有企业，但目前券商各个部门都在加班，不是现象中的低效率。以后要引入员工持股，券商是靠人的行业，需要股权激励留人。

　　3、地方金控平台建立，形成券商系金控平台。互联网金融改变了券商的盈利模式。

　　二、保险公司已经完全走出低谷，在牛市中，保险的资产管理公司类似一个大的私募公司。

　　保险重仓的就是金融股，预测保险公司10万亿资产，最近上涨20%，对应保险公司赚取了2000亿的投资收益，投资收益是巨大，使保险公司业绩大幅增长。券商的的上升空间还难言封顶，因为EPS，BV都在变，不能刻舟求剑看到现在的PE。

　　三、中国的居民财富在重新配置，中产阶级的赚钱欲望被这波牛市激发。这次牛市起来，中低层居民的热情被刚刚点燃，资金仍在流入。

　　1、美国投资银行的市值，占总流通市值14%，而我国券商市值仅占4.6%。

　　2、中信、海通在07年的高位，PE400多倍，离最高市值还有很大空间。券商的市值有望达到总市值10%。

　　四、预计券商今年业绩增长60%，明年50%。怎么看券商目前还有没有上涨空间？

　　1、考虑新增资金是不是已经都流入股市了。

　　2、考虑非银的这股风是不是已经开始扩散，被慢慢消弭了。

　　3、目前有人对非银还有疑虑，是最好的机会，如果大家都无脑买券商，说明到了顶点。

　　五、总结个股推荐：保险被低估，保险就是个大私募，中国平安迎来估值修复，是中国牛市的标志，预计今年净利润破500亿。其次是中国人寿、中国人保、新华保险。

　　买券商类似买电影片，好位置被别人买了，看到后面还有人排队，也得买，就是抢筹，推中信、海通、华泰、广发、招商。 炒非银就是炒中国梦，大家拿住金融股！