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天风期货日评:指数高位亢奋注意仓位控制

加入日期:2014-12-4 16:55:41 闂傚倷绶氬ḿ褍螞濞嗘挸绀夋繛鍡樻尭杩濇繝鐢靛Т鐎氼亪鎮炴繝鍥ㄧ厸鐎广儱楠告晶顕€鏌涚€n亞肖缂佽鲸鎸婚幏鍛村传閵壯屽敽缂傚倸鍊哥粔鎾囬崹顐$箚闁圭虎鍠楅弲鎼佹煥閻曞倹瀚�



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  【行情综述】

  周四(12月4日),A股再度上演长阳大涨行情。在券商、保险、石油、煤炭、银行等权重板块带动下,上证综指暴涨逾百点,最高至2900.51点,创下2011年5月4日以来新高;深证成指则突破万点大关,创近22个月新高。截至收盘,上证综指涨119.93点或4.31%报2899.46点,创2012年12月14日以来最大单日涨幅;深证成指涨385.91点或4.00%报10029.83点。两市全天成交金额约8700亿元人民币,上日为9149亿元。中小板指收盘涨2.02%,创业板指收盘涨1.08%,站稳1600点,再创新高。

  沪深300股指期货主力合约IF1412收盘涨207.6点或6.95%,报3195.8点,升水91.45点。全天成交196.64万手,持仓16.67万手,增仓3094手。现货方面,沪深300指数收盘涨136.8点或4.61%,报3104.35点。

  【市场资讯】

  经济、政策方面:国务院总理李克强12月3日主持召开国务院常务会议,部署在更大范围推广中关村试点政策、加快推进国家自主创新示范区建设,进一步激励大众创业、万众创新;决定加大对农村金融的税收支持,助力“三农”改革发展。

  12月4日,发改委就推进信息电网油气等重大工程建设情况举行发布会,发改委秘书长李朴民及能源局部分官员就信息电网油气等重大网络、清洁能源、油气及矿产资源保障,进行发布和解读。李朴民表示,发改委研究提出并积极推进信息电网油气等重大网络、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障等七个重大工程包(此前已召开发布会专门介绍过健康养老、生态环保、粮食水利、交通等四大工程包).

  网易财经12月4日讯中金公司发布A股投资策略称,依据历史的指标判断,A股在深跌或者多年熊市之后的首轮翻转式上涨,幅度都在50%以上,持续的时间在6个月以上,地量到天量的成交量放大都在10倍以上。

  同时,昨天公布的上周活跃账户数据显示周度账户活跃度已经回升到11.5%的水平(过去五年均值约8%),近日的成交趋势可能显示这个活跃度在本周可能有进一步的提升,或已经达到12-13%的水平。以历史的情况对比参考,这属于较高但还不算极端的水平(在市场极度亢奋的阶段,这个指标可达到15%-20%,甚至更高).

  A股新增开户数截止上周末的一周单周新增开户约37万,这属于近年比较高的水平,但离市场极度亢奋期的水平还有些许差距。

  综合这些指标来看, A股已经在逐步进入高度亢奋的阶段,但可能还有进一步亢奋的空间。

  中金公司表示,高估值中小盘的个股依然不具备太强吸引力,且面临注册制、退市制度等制度风险,同时也面临监管风险,而大的放松周期未来对蓝筹股更有利,当前市场风格依然对低估值蓝筹有利。操作上我们之前推荐的利率敏感板块近期已经获得领涨,建议关注相对落后的对利率敏感的板块,如地产、银行等。

  《华夏时报》报道,年末,关于经济走势的猜想铺天盖地。意外降息之后,接下来是否会继续降准?中国能否完成年内目标?对此,多家机构分析称,中央经济工作会或强调守住底线,明年宏调预计更宽松,比如加大对重点领域的货币信贷支持力度,推出针对投资下行压力大、企业融资筹资难等问题的政策。

  国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会12月3日公布,2014年11月,中国非制造业商务活动指数为53.9%,比上月微升0.1个百分点,高于荣枯线3.9个百分点,表明我国非制造业发展态势总体良好。

  央行为稳定经济增长所做出的努力提振了市场乐观情绪。过去5年,上证指数表现比其他主要基准指数都差。虽然ETF基金因为担心涨势不会长久而减持, 但摩根士丹利认为中国可能会出现“超级牛市”,股市会在18个月内翻番。

  Garner指出, 他的“超级牛市”的预测是建立在诸如房地产之类的投资替代品的收益降低、中国经济“软着陆”以及增长模式向内需和服务转型等因素的基础上的。他认为类似医疗保健和科技之类的“新经济”行业以及金融类个股值得投资者关注。

  12月2日,长江三角洲地区三省一市主要领导座谈会(又称“八巨头会议”)在上海召开,会议提出,积极参与“一带一路”和长江经济带国家战略推动长江经济带建设,要加快世界级城市群建设,加强区域铁路、水路、公路、航空等交通规划对接和项目建设。

  受产出和新出口订单指数下滑影响,中国11月官方和汇丰制造业PMI分别创八个月和半年新低,显示制造业扩张乏力,经济活动疲软,尤其中小企业经营持续恶化。制造业扩张动能进一步放缓,与11月以来发电耗煤和粗钢产量的负增长一致。业内人士预计,未来政策放松力度将继续加码,在财政领域加快基建投资、落实减税等的同时,货币方面降息和调降存款准备金率的空间也已打开。

  12月2日,在较大经济下行压力下,中国年末掀起稳增长高潮:两个月连批近万亿元基建投资,先后出台全面降息等若干重大政策,并派出8个督查组督查稳增长等政策落实情况等。专家指出,当前经济下行压力犹存,在一系列稳增长措施的“暖风”下,再叠加不断释放的改革红利,未来经济回稳可期。

  《中国证券报》报道,在主管部门相继挂牌成立后,《不动产登记暂行条例》渐行渐近。日前,据权威人士处消息,由国土资源部主导、多个相关部委参与的不动产统一登记试点工作已推开,多个城市被安排先行试点,明年有望全面推开,相关《条例》最快可能年内出台。

  临近年底,土地改革推进速度正在加快。近日有消息称,土地改革的总体框架方案已接近完成,最快可能在年内出台。同时,征地制度改革、农村集体经营性建设用地使用权入市改革、农村宅基地制度改革等三项改革的试点文件也已基本成型,有可能与土改总方案同时发布。

  资金方面:《21世纪经济报道》报道,据悉,股份制银行已开始推广优先级理财融资,运用杠杆放大资金比例进行股票二级市场的投资。此举或预示未来大量理财资金入市。目前国内银行间有47万亿的储蓄、25万亿的各种理财和信托,这部分资金将是未来A股持续走牛的基础,有机构预计随着市场行情的推进,很快会有更令人惊讶的成交数字出现。

  继上周五两市A股成交额单日突破7000亿元创历史天量后,本周两市成交继续维持在高位。证券市场交易结算资金(保证金)在11月17日~21日净转入461亿元,创出近三周的最高。自11月以来,证券保证金已经连续三周维持净流入,净流入规模累计近千亿。

  就在投资者加速进场的同时,融资融券的规模发展迅猛,甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始,两融余额单个交易日平均增长超50亿元,截至11月底融资融券余额迭创新高,已达到约8300亿元,比年初3465亿元增加了1倍有余。

  “近期央行降息,多位宏观经济学家预计下一步降准,加上存款保险制度实施等措施,都为股市释放了流动性”,上述上海券商融资融券负责人表示,股市成交活跃带动了融资规模增长,反之融资也为A股贡献了不少成交量。

  据相关数据显示,上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上,而前一周则在500亿元左右。同时,上周两市融资资金日均净流入133亿元,较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。

  市场方面:随着A股不断放量创新高,投资者入市意愿空前强烈。中登公司最新周报显示,上周(11月24日至28日),沪深两市新增股票账户数为37.01万户,创2011年4月来新高。其中,新增A股账户数36.94万户,新增B股账户数674户.数据显示,上周两市参与交易的A股账户数为2027.39万户,占期末A股总账户数的11.35%,这个比例亦创43个月新高。上周期末,A股持仓账户数5248.54万户,占期末A股账户数的29.38%,较前一周29.51%的占比小幅回落。

  数据显示,截至11月27日,两市共有31家上市公司启动让壳重组,涉及资产交易总价高达1782.1亿元。而2013年全年,这两个数据分别为30家和1328.9亿元。

  【操作建议】

  中金公司称A股已经在逐步进入高度亢奋的阶段,但可能还有进一步亢奋的空间。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会12月3日公布,2014年11月,中国非制造业商务活动指数为53.9%,比上月微升0.1个百分点,高于荣枯线3.9个百分点,表明我国非制造业发展态势总体良好。受产出和新出口订单指数下滑影响,中国11月官方和汇丰制造业PMI分别创八个月和半年新低,显示制造业扩张乏力,经济活动疲软,尤其中小企业经营持续恶化。制造业扩张动能进一步放缓,与11月以来发电耗煤和粗钢产量的负增长一致。中国政府曾明确表态不会采取大规模刺激经济的政策,但在经济下行压力仍大的现实面前,围绕着“稳增长,调结构,惠民生”定向发力的微刺激政策不断。这些定向微刺激措施内容涵盖定向降准、税收、棚户区改造和中西部铁路建设,以及基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目等。临近年底,土地改革推进速度正在加快;传《不动产登记暂行条例》已通过总理签署,将于12月出台。央行为稳定经济增长所做出的努力提振了市场乐观情绪,虽然ETF基金因为担心涨势不会长久而减持, 但摩根士丹利认为中国可能会出现“超级牛市”,股市会在18个月内翻番。上周(11月24日至28日),沪深两市新增股票账户数为37.01万户,创2011年4月来新高,连续六周破20万户。《21世纪经济报道》报道,据悉,股份制银行已开始推广优先级理财融资,运用杠杆放大资金比例进行股票二级市场的投资。此举或预示未来大量理财资金入市。目前国内银行间有47万亿的储蓄、25万亿的各种理财和信托,这部分资金将是未来A股持续走牛的基础,有机构预计随着市场行情的推进,很快会有更令人惊讶的成交数字出现。 指数高位亢奋,注意仓位控制,整体趋势向好。

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