本周二上证综指大跌3.03%至3032.61点，深证综指跌1.39%至1392.62点，成交则大幅缩窄。盘面看，前几天强势的银行、“两桶油”、航空、基建、“中字头”、钢铁、煤炭和银行等权重股纷纷下跌，有力打压了股指。

少数保险系权重股表现仍强，如金地集团、中国人寿等，这两股均于早盘冲至涨停，可惜“晚节未保”，最终吐回了多数涨幅。券商股也有护盘动作，但券商板块整体涨幅有限。

创业板、中小板早盘一度强劲反弹，但金地集团、中国人寿一前一后拉至涨停，使“二八嫌疑”重现，中小板与创业板抛压随即大量涌出，其后一蹶不振。不过，次新股板块表现还算不错，海南矿业、维格娜丝等5股涨停。

周二大盘成交额较周一萎缩得厉害，暗示市场资金可能有些紧张。从最近理财产品预期收益率猛升及银行揽存力度加大等迹象可以看出，股市的强劲可能已经显著地妨碍了各类金融机构“找钱”。如果这种局面长期维持下去，应该会对实体经济不利，这可能是管理层如今打压股市狂热气氛的重要原因之一。

既然资金面稍有隐忧，投资者就该特别提防大盘股，因为此类品种蓄纳的资金量最多。昨日大量大盘股有资金流出迹象，年底前料该态势还可能延续。当然，并非所有大盘股均应抛售，投资者应尽量避开那些无业绩支撑、无实质题材、基金配置较少的大盘股。

融资融券因素可能也会在年关时阶段性地压制大盘股，该压力预计可通过以下3个途径释放：一是年关时券商用于融资的头寸可能比较紧张，一部分想融资购股的投资者可能借不到钱；二是部分融资客或为了回避长假时利息而倾向于暂时结清头寸；三是部分融资占比较高的大盘股若连续杀跌，就可能引发融资客爆仓强平，或者因害怕爆仓而恐慌性止损。

今日国信证券、高能环境等巨额打新资金将解禁，应能支撑股指反弹。从今年新股申购情况看，每次申购期结束都对应着股指连拉阳线。虽然大盘有望上涨，但这次涨势或有些弱化，因这次有了个“年末因素”，且股指位置也远高于以前。

对投资者来说，年末市场资金紧张，正是逢低配置并为来年做长远打算的良好时机。唯有资金紧张，才可能以较满意的价格吸纳。

来年行情暂可能是结构性行情，即股指不至于一下子冲得太高，因如果股指再度疯涨，银行资金势必会更快地流入股市，这必不为管理层所乐见。股市能稳步缓涨，持续时间能足够长，管理层才有机会实现包括扩大与加快直接融资、实施注册制、人民币国际化等多重战略目标。

然而市场终究是市场，并不会主动配合管理层，所以未来行政调控很可能多发，投资者对此应做好充分的心理准备。