市场风格分化早有迹象。

上周,沪指大涨5.8%,跟中小板指数下跌1.91%、创业板指数下跌1.65%形成鲜明对比。周一市场将此风格演绎至极端,大批小票形成跌停或者跌幅5%以上,自上周开始,每日上涨和下跌的家数看,下跌家数远多于上涨家数,显示场外资金流入的针对性,蓝筹股依然是指数上涨的推手。

市场结构二八分化严重,赚指数不赚钱。个股跌多涨少,二八分化严重。银行、保险、基建、航空、航运等一批中字头的低价大盘国企股受到新增资金青睐,走势非常强劲,拉动大盘指数冲上3100点。

中小市场题材股面临着持续调整的压力。

政策面助推风格更趋极端化。

而12月19日,证监会新闻发言人通报市场操纵的查处情况,发言人表示,目前已对18 只股票的涉案机构进行调查,垃圾股市值管理不能变成管理市值,证监会表态利空主题小市值品种,目前盘内小市值品种跌停潮开始涌现,相关证监会之发言对当下风格分化形成更强助推,小票将面临更大考验。

从近期沪指持续大涨来看,市场风格已明显转变,大市值股票将在很长一段时间受资金关注的对象,而中小市值股票受冷落的情形料将持续,根据主板-中小板-创业板轮换的规律,或意味着创业板牛市暂告一段落,投资者应将重心向主板股票倾斜。

市场风格将延续分化趋势。

市场风格将延续大强小弱的分化趋势,虽然券商板块由于涨幅巨大,后市将延续高位震荡调整,但银行、铁路基建等中字头大盘低价股接力推升,“大象起舞”有序扩围,成为市场的中流砥柱,受到市场资金的热捧,后市仍将延续强势格局;以创业板为代表的高估值小盘股仍将继续挤压泡沫,市场价值投资理念得到充分体现。

市场投资机会仍在大蓝筹。

市场投资机会看,对于后市,继续布局低价蓝筹股,从而分享市场上涨带来的收益,是不错的选择。

以金融股为代表的大盘蓝筹股仍然是资金的首选。在牛市预期下,券商股受益最大,其估值会不断得到提升;银行业正处在大兼并浪潮中,有望涌出超大型银行;目前保险权益类投资比例距其上限还有较大距离,有进一步增仓要求。由于银行、券商占权重较大,对指数的影响也举足轻重,关注金融板块的走势有利于把握市场的节奏。

因此,金融大盘蓝筹股仍值得投资者后市关注,每次快速调整都是入场良机。

中期“捡漏”机会不可忽视。

在本轮下调中投资者可中期关注:大宗商品价格的下跌带来的投资机会。

中国是最主要的大宗商品进口国,石油和天然气的对外依存度分别是60%和80%,对铁矿石,铜,铝等依存度普遍在50-70%之间。

大宗商品价格进一步下跌,也就意味着中国将明显节省进口成本,对企业的影响将随后显现。

大宗商品影响的行业分散,最受益大宗商品价格下降行业主要集中在:上游行业中的电力(煤炭占火电成本70%)和钢铁行业(铁矿石占总成本30%);中游行业中的航空(航油占营运费用34%),轻工制造(比如原材料占包装行业成本的60%),机械及建筑行业,及下游的汽车生产商(钢材等占其成本40-50%)和食品(包装成本占其成本20-30%)等。

商品价格对企业盈利的传导有先后,最快受益的是交运行业(航空和集运公司),在1 个季度内盈利就能有所反映;之后是食品饮料和化工等行业,大概需要2 个季度;最后是汽车,建筑行业。