今日最具爆发力六大牛股(名单)_个股点评_顶尖财经网

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今日最具爆发力六大牛股(名单)

加入日期:2014-12-24 6:30:18 茅鈥撀得モ€斔溍ヅ犫劉茅艩鈥犆ヂ┾€灻ぢ郝该┞徛嵜€炩偓氓聛聧莽录鈥毭ぢ铰该光€櫭悸嵜ヂぢ惷ヂβ疵┾€澟该柯�



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  扬农化工:南通项目超预期,国企改革与新产品导入带来新的成长动力


  我们前期调研扬农化工,就南通项目情况和未来规划与公司管理层进行交流,主要结论如下。
  南通项目进度超预期。 12 月上旬已投料试车,包括 5000 吨麦草畏在内已有 3 个品种完全开起来,预计明年 1 季度正式投产。项目生产装臵、自控和环保水平极高,在园区内属标杆企业。
  南通项目盈利超预期。我们前期判断麦草畏综合毛利率约 30%,实际公司通过多年生产经验积累,对麦草畏二氯苯工艺的掌握和控制已达到极高水平,生产成本已降至与三氯苯法相当,我们预计毛利率在 40%以上。公司绝大部分麦草畏产品锁定大客户,开工率和销售有保障,长协价预计在 13 万元/吨左右。
  麦草畏需求即将爆发,扬农化工全球市占率将达 30%,充分受益。美国农业部近日公布孟山都耐麦草畏大豆和棉花的最终环境影响报告,给出应完全解除管制的结论,表明孟山都新一代耐麦草畏性状技术有望实现商业化,我们测算未来市场由 1.5 万吨增至 5万吨左右,公司麦草畏产能即将达到 6500 吨,全球市占率 30%以上,全部满产营收 8 亿元以上,净利约 1.5 亿元或 EPS0.6 元左右。
  公司麦草畏到底有多强?1)麦草畏原料二氯苯或三氯苯,全球仅有 3~4 家生产,国内仅大股东扬农集团生产,国内所有麦草畏的原料基本都采购自扬农集团。2)麦草畏工艺复杂,公司极强的工程化能力和多年生产经验可以保证;3)含盐废水处理较麻烦,公司大量环保投入保证三废排放符合标准;4)二氯苯工艺经多年生产不断改进,成本已降至与三氯苯法相当。基于以上 4 点,未来扬农化工麦草畏将可以影响全球市场。
  国企改革预期增加。实际控制人中化集团已正式启动农药业务整合,旗下农药业务相关资产将全部整合至中化国际。我们预期扬农化工有望纳入中化集团下一步整合规划,承接中化国际的农药业务,并获得沈化院和沈阳科创部分创新与仿制品种导入,成长为多品种农药企业,获得稳定的高增长。
  南通二期项目建设提上日程。 350 亩项目建设用地已拿下,品种更加丰富,包括一些优势品种和储备品种等。我们预计项目 15 年开工建设,16 年起陆续贡献业绩,保证稳定增长。
  建议
  我们维持公司 14/15 年 EPS 预测 1.70 元/2.01 元。目前股价对应14/15 年 P/E 分别为 16x 和 13x。看好公司转型成长股,上调目标价 33%至 40 元,对应 15 年 20 倍 P/E。维持推荐评级。
  风险
  大股东整合进程低于预期、产品降价风险。(中金公司高峥,方巍)



  江苏旷达:签署300MW框架协议,跨区域布局再进一步


  签订300MW电站合作协议,跨区域拓展再进一步。公司2013年收购青海力诺50MW光伏电站并进入电站运营领域,此后主要通过与国信阳光合作,在新疆、云南、江苏等地开发光伏电站。随着电站业务持续推进,公司除加大优势地区开发力度外,通过与地方政府、地方大型企业紧密合作,加快跨区域项目扩张。此前与潞安太阳能1GW合作协议、此次内蒙古赤峰300MW项目开发协议均证明了公司电站业务异地扩张能力较强。由于潞安太阳能及其集团公司区位优势突出,而内蒙古赤峰农业项目对地面电站路条依赖度低,因此两项目合作顺利推进是大概率事件,并将从明年开始贡献公司电站增量。
  外拓资源内修管理,电站规模与盈利高成长确定。除持续加大电站资源布局力度外,公司加强内部管理,出台限制性股票激励方案,激励对象覆盖传统业务和电站业务团队且力度较大。目前公司完成并网电站90MW,在建60MW,年底预计累计并网150MW。与此同时,公司收购国信阳光储备项目110MW,2015年将与潞安太阳能、越众机电分别合作开发200MW、100MW,以此预计2015年底公司并网规模500-800MW,远期目标超2GW。在规模扩张同时,公司一贯的稳健经营策略保证电站盈利水平,2014年上半年旷达电力实现净利润1186万元,净利率26%,1-10月实现净利润2688万元。
  传统主业平稳增长,贡献稳定盈利与现金流。公司传统汽车面料业务维持平稳增长,2013年主业净利润1.4亿元,后续持续增速超过10%,贡献稳定盈利和现金流。同时依托稳定主业,公司与银行合作关系良好,方便获取持续的资金支持,此次公司与工商银行签订总量不超过30亿元的银行融资授信,将是电站规模快速扩张的有力保障。
  维持推荐评级。公司电站成长路径明确,且确定性强。预计2014、2015、2016年EPS分别为0.74、1.16、1.81元,对应PE为22、14、9倍,强烈推荐。(长江证券邬博华)



  大洋电机:收购佩特来海外业务,完善驱动系统全球布局


  收购 Prestolite Electric LLC 100%股权,新增美国军工业务:佩特来(PrestoliteElectric)集团始创于1911 年,是世界三大车用重型电气供应商之一。大洋电机于2014 年1 月完成了对佩特来集团中国业务的收购,在车辆旋转电器领域与子公司杰诺瑞一同构建起完善的产品链,并借助其广泛的商用车客户资源,向下游供应和服务体系积极拓展。公司此次全面收购佩特来的海外业务,有助于进一步整合佩特来在全球的品牌、市场、渠道等方面的优势。同时,虽然由于佩特莱收购涉及美国军品业务,需要美国外国投资委员会审核,但是公司预计美国外国投资委员会的审批不会对公司收购佩特来海外业务造成重大障碍,本次交易后公司将拥有提供美国军工产品的机会。
  布局欧美,打造全球顶级驱动系统供应商:佩特来的业务网络覆盖北美、欧洲、中国总计4500 个城市,市场份额位居中国第一、北美第二、欧洲第三, 其主要客户包括戴姆勒、Ford、Volvo、大众等全球知名汽车厂商。通过本次收购,公司将拥有一家美国的本土生产制造企业,同时将汽车业务顺势拓展至欧洲,全球化布局更进一步。公司目前已可提供电动机、发电机、起动机、混动系统、BSG 等多项产品,并在向辅助动力系统积极拓展,未来有望实现全方位的动力总成覆盖。并购佩特来集团将有力提升公司的品牌知名度,加速公司向全球一流汽车厂商供应链的渗透,着力打造世界级的驱动系统供应商。
  新能源汽车业务风鹏正举,海外花开有望:公司新能源汽车业务的下游客户现已涵盖北汽、福田、奇瑞、长安、宇通、金龙等主流整车厂商。2014 年1~11 月,我国新能源汽车累计生产5.67 万辆,同比增长5 倍; 11 月生产9728 辆,同比增长10 倍,其中北汽E150EV 2014 年11 月的销量达1040 辆,环比增长49.4%,居国内市场第二。作为北汽新能源汽车动力系统的核心供应商,公司有望持续受益。考虑到国家规划的2015 年50 万辆新能源汽车保有量的目标,目前执行进度尚不及20%,预计明年充电规划方案等扶持政策的出台,有望持续推动新能源汽车2014年下半年开始的放量行情。公司目前已形成新能源汽车电机、电控、混动及融资租赁等上下游业务的完善布局,收购佩特来有望开辟的新的海外市场空间,未来与下游车厂的全方位合作值得期待。
  盈利预测与投资建议:预计14 年~16 年公司EPS 为0.41、0.50 和0.63 元,对应12 月22 日收盘价PE 分别为29.4、24.1 和19.1 倍,看好公司未来新能源汽车及驱动系统业务的全球化拓展,维持推荐评级。
  风险提示:1)新能源汽车推广不达预期;2)收购公司整合不利。(平安证券胡昆明,朱栋)



  新大陆:二维码设备中标进一步强化识读业务放量预期


  自有支付牌照的零售企业开始布局线下支付业务:步步高公司的连锁门店包括超市、百货两大零售业态,遍及湖南省各地市,并已进入江西省部分地市。其全资子公司步步高支付科技有限责任公司主要经营互联网支付、银行卡收单等业务。根据公告,该批二维码扫描枪将布放至步步高旗下连锁超市及百货收银台,消费者可利用手机支付 App,在收银台扫描手机条码进行扣款并完成支付,实现 O2O 的闭环。
  下游领域的扩展超出市场之前的认知:市场之前对于新大陆条码移动支付业务下游的认知往往仅局限于支付宝、财付通等几大背靠 BAT 的第三方支付公司。本次中标量虽不是很大,但标志着着自有支付牌照的零售企业也开始参与到线下支付市场的争夺战中来,新大陆公司识读业务的下游领域得到了极大扩展,我们认为这也将加速 BAT 等互联网巨头的二维码移动支付布局。
  识读业务放量预期得到进一步强化:本次采购中步步高跳过了一维码直接进军二维码移动支付,考虑到二维码识读设备的平均单价和利润率均高于一维码设备,一旦规模化将进一步强化市场对公司识读业务放量的预期。我们预计随着二维码移动支付国家规范的落地,公司识读业务将进入快速放量通道。
  强烈推荐-A 评级:预计 2014~2016 年的 EPS 分别为 0.57、0.82、1.11 元,当前价格对应 14/15/16 年 46 倍/32 倍/24 倍 PE, 目标价 45.90 元, 维持强烈推荐-A 评级。
  风险提示:识读业务增长速度低于预期(招商证券徐文杰,郝彪)



  长信科技:进军车载触控市场,期待放量


  车载显示屏市场空间广阔
  车载前装市场高速增长的状态正式开启,后装市场的出货量继续放大,且导航系统由后装向前装渗透已经成为一个重要的发展方向,因此,车载显示触控屏的需求量也将快速增长。特斯拉开启了车载大屏的先河,其它厂家纷纷效仿,中大尺寸车载显示屏,已经成为行业发展的趋势。
  公司中大尺寸触摸屏有望在车载触摸领域放量
  公司正在与全球某大型新能源汽车制造商合作,公司管理层预计 2015年车载触摸屏将对公司产生收入与利润贡献。 在与国外大厂合作的同时,国内车载触控市场给长信科技提供了更加广阔的生存空间。特别是以对于以性价比取胜的国内整车制造商而言,长信科技这类的国内触摸器件厂商应该是其良好的选择,也是长信科技中大尺寸车载触控器件重要的放量领域。基于此,我们看好公司在车载触控领域的发展前景。 。
  管理层增持,坚定公司发展信心
  截止 12 月 10 日,公司高管已经完成股票增持计划, 管理层已经充分表达了对公司未来前景的乐观态度,对于二级市场投资者情绪的稳定,起到积极作用。
  盈利预测与投资策略
  根据公司对各业务条线的估算, 2014-2016 年,公司预计能够实现营业收入 16.27 亿元、21.51 亿元、28.06 亿元,归属股东的净利润分别为2.80 亿元、3.79 亿元、5.14 亿元。按照当前股本摊薄的每股收益分别为 0.54 元、0.74 元、1.00 元。当前股价对应 2014 年 PE 33 倍,给予公司推荐评级。(华融证券张彬)



  神剑股份:定增顺利完成,受益原油下跌毛利率将进一步提升


  事件:2014 年12 月21 日,公司发布公告,公司非公开发行完成,公司共发行6205 万股,发行价格8.63 元/股,共募集资金5.35 亿,扣除发行费用后募集资金净额5.05 亿,发行对象包括民生加银基金、宝盈基金、安信基金、铜陵凯华投资、易方达基金和汇添富基金等6 家机构。
  点评:
  受益油价下跌,公司毛利率有望继续提升。布伦特原油从今年6月底开始下跌,目前已经下跌了超过40%,公司主要原料PTA 的价格与原油价格高度正相关,PTA 的价格也从今年6 月底的7500元/吨左右下降为目前的5800 元/吨左右;公司另一个主要原料NPG的价格也从6 月底12500 元/吨左右下降为11500 元/吨左右,经测算,我们预计四季度公司产品平均生产成本将比三季度下降600元/吨左右,同时公司议价能力较强,以往的毛利率变动说明公司能够从原料下跌中受益,目前公司的存货一般不到一个月,因此4季度公司将能够充分享受成本下降带来的毛利率提升。
  定增按期完成,公司扩产及纵向一体化战略将稳步推进。公司目前聚酯树脂产能12 万吨,明年将基本满产,此次定增完成后,公司将新增5 万吨聚酯树脂产能,为公司今后2~3 年的发展打开空间;同时公司还将募投4 万吨NPG,待投产后公司NPG 将基本实现自给,整体毛利率将进一步提升,同时原料供应将更加稳定。
  维持推荐评级。增发完成后公司总股本将从3.2 亿股增至3.82亿股,考虑增发摊薄,预计公司14-16 年公司EPS 分别为0.24、0.39和0.49 元,对应当前的股价8.39 元,PE 分别为34.8X、21.6X、17.1X。考虑到公司未来2 年的复合增速在40%以上,目前的动态PE 只有21.6X,维持推荐评级。
  风险提示:油价止跌回升带动PTA 价格上升;粉末涂料需求下降,公司产能利用率不达预期;公司定增项目实施进度不达预期。(国联证券皮斌)


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