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今日最具爆发力六大牛股(名单)

加入日期：2014-12-23 6:29:29 【顶尖财经网】 分享到：

东软集团：分拆医疗板块释放活力，引入弘毅高盛共享资源 　　公司近况 　　(1) 弘毅投资、高盛等机构向公司购买东软医疗一定比例股权并对东软医疗增资16 亿元，本次交易完成后东软集团将持有东软医疗33.35%股权。(2) 弘毅投资、高盛及公司员工持股公司对东软熙康增资1.7 亿美元，本次增资完成后公司将持有东软熙康32.81%的股权。 　　评论 　　医疗板块的分拆有利于释放更多活力，研发投入对母公司的财务压力有望得到减轻。东软医疗与飞利浦的合作建立了优秀的团队及高质量产品优势，但特殊的股权结构在后期对东软医疗的全球化有所制约，因此公司去年回购了大部分股权。另外，东软医疗、熙康均对研发与营销有较大的投入需求，分拆有利于释放活力，弘毅等第三方投资机构没有业务竞争关系，其增资则有助于减少对母公司的财务压力。同时东软集团获得资金亦可加大对大数据、汽车电子等板块进行更多的投入。 　　东软医疗板块可与弘毅、高盛等机构实现医疗健康产业资源的共享，形成协同效应。医疗健康板块是弘毅的重点投资方向，其已经有多方面布局，例如投资上海最大的民营医院杨思医院；高盛在全球范围内的医疗产业亦有众多投资。东软医疗与熙康均可有望与之实现资源共享，产生更大的协同效应。本次交易对东软集团不仅是资本的合作，更是资源的整合。 　　中国领先的医疗IT 系统提供商，东软集团继续加大投入医疗大数据。公司在医院和医保信息化领域保持领先优势，本次合作有助于公司继续加大在医疗大数据领域的研发投入，将服务于商业保险、社保领域实现医疗成本控制。公司在医疗IT、设备、服务全产业链协同布局，形成综合医疗健康产业平台式发展趋势。 　　估值建议 　　若不考虑本次交易所带来的投资收益，我们预计公司2014~2016年收入分别为84/96/110 亿元，EPS 分别为0.39/0.44/0.50 元，当前股价对应2014~2016 年P/E 分别为45.3x/40.0x/35.1x。基于信息化与互联网的新型医疗健康产业趋势明显，作为行业龙头布局最早且最全面，公司可以占据最核心的竞争地位。维持推荐评级，给予目标价21.5 元，对应2015 年EPS 的估值为50 倍。 　　风险 　　本次交易尚需获得批准；资源整合效果低于预期。（中金公司卢婷） 　　洪都航空：内生增长最强劲的整机企业，教练机、轻多机、无人战机将持续超预期 　　收入进入高增长期，静待利润释放 　　公司2013 年收入增长28%，2014 年前三季度收入增长41%，L15订单驱动公司收入进入高增长期符合我们此前判断。军品采购体制的改革已经提上日程，预计2015 年初将有实质性的进展，国内航空整机毛利率仅为8%，大幅低于国外平均20%-30%的水平，军品采购市场化以后国内整机企业盈利能力将有较大改善空间，公司业绩将大幅提升。 　　预计利剑无人战机进度将大幅超市场预期 　　利剑无人战机2012 年底下线， 2013 年底首飞成功，远超国外同类机型进度。根据国外经验不排除首飞后1-2 年内就获得军方订单（如捕食者等），我们预计利剑无人战机将大幅超市场预期。无人战机代表未来战斗机的发展方向，根据最新的美国空军发展路线图，未来无人战机比例将提高至90%，我们预计未来我国空军装备的半数以上来自无人机，因此公司的发展空间巨大。参考国外同类机型和国内三代机价格，预计利剑单价约在2-3 亿元左右，预计未来10-15 年我国无人战机需求1000 架以上，利剑一旦立项列装公司市值将有巨大提升空间。 　　成飞集成方案被否对洪都航空的影响分析 　　成飞集成注入方案包括沈飞、成飞和洪都科技，成飞集成方案被否原因为科工局该方案实行后，将消除特定领域竞争，形成行业垄断。预计未来沈飞和成飞将注入不同上市公司不同或单独上市，洪都科技由于和洪都航空关联交易较多，预计未来注入洪都航空概率较大。 　　洪都航空是内生增长最强劲的整机企业 　　对于整机类企业，持续推出新机型的能力以及是否有采购量大的主力机型的型号的意义将大于一次性注入。此前我们推荐洪都航空主要是基于公司的现有及未来产品，没有考虑任何资产注入预期。洪都上市公司有自己的飞机设计所，这在中航系统是唯一厂所合一的上市公司，累计生产飞机超过5000 架，具有强大的整机制造能力和研发能力，强5、K8、L15、轻多、利剑、将来可能的四代教练机等就是例子。我们推荐的逻辑主要是其内生增长和核心竞争力，公司L15 教练机和轻多在国内外均有广阔的市场空间，公司现有目前处于高速增长阶段，未来3 年收入和利润复合增速超过50%。资产注入方面，洪都集团层面教练机总装、导弹总装和无人机总装有注入上市公司的预期。 　　投资建议：维持公司推荐评级 　　我们判断公司未来10 年将迎来持续的高增长，教练机、轻型多用途战斗机、无人战斗机将接力推动公司高增长。预计2014-2016 年EPS 为0.20、0.45、0.70 元，对应动态PE 为150、68、44 倍。(银河证券陈显帆,王华君) 　　海通证券：定增利好公司长远发展，A股投资者更为受益 　　【事件】 　　海通证券拟于港股向包括鼎胜资产管理、新华资产管理在内的七个机构投资者增发19.17亿股，认购价为每股15.62港币，共募集约300亿港币，认购款用于支持各类资本中介业务、增资海通开元以及补充流动资本。 　　【点评】： 　　补充资本实力，有利于公司提升长期竞争力和短期业绩：随着券商的盈利重心从传统渠道业务转向资本中介业务，资本实力成为衡量券商长期竞争力的关键因素。海通证券此次增发补充约240亿元的净资产，净资产约增长35%，从长远角度看有利公司长期竞争力的提升；从短期看所融资金可以满足不断增长的融资融券及股权质押的资金需求也有利于短期业绩增长。 　　增发更有利于A股投资者：随着市场走强，融资融券等资本中介业务的需求更为强烈，预计所募集的资金能够迅速被用出。如考虑新增净资产能再引致2倍的杠杆则定增资金的ROE将达到10%左右（假设杠杆资金的利差为2.6%，8.6%*0.95*0.75+2.6%*0.95*2*0.75=10%），则公司15年的EPS将提升6.3%，BVPS将提升13%，与此相对应公司15年的PE将从24.7倍下降到22.3倍，PB将从2.9倍下降到2.6倍。 　　盈利预测与投资建议：定增有利于公司补充资本实力，在行业盈利模式从轻资产走向重资产的过程中，利于公司长远发展。如不考虑增发因素，预计公司14年和15年EPS分别为0.66和0.91，对应PE估值34.2倍和24.7倍，定增后短期盈利将会提升，预计PE和PB估值均有所下降。预计公司6个月内合理价格为27.32元，对应15年30倍PE，维持强烈推荐评级。 　　风险提示：二级市场波动对于公司整体业绩稳定性带来一定的不确定性；定增是否能通过股东大会以及监管审核具有一定不确定性。(方正证券王松柏,刘欣琦,童楠) 　　亿利能源：高管再度增持，看好未来持续成长 　　1．高管再度增持彰显信心 　　继11 月5 日公司总经理张素伟增持76.5 万股后，此次高管再度增持向市场释放积极信号，表明对公司未来充满信心，而且利益协同利于公司持续发展。预计未来高管可能继续增持。 　　2、煤炭清洁高效利用必将是未来环保热点，公司大幅受益 　　煤炭清洁高效利用是未来环保行业大热点，今年国家支持政策频出，发改委近期发布的《重大节能技术与装备产业化工程实施方案》明确高效煤粉工业锅炉将加快产业化和推广应用。 　　3、受益燃煤锅炉改造市场数千亿投资空间 　　公司综合优势显着，是治霾最佳标的，受益未来四年燃煤锅炉改造至少3500 亿投资空间（假设BOO 与EMC 各半）。 　　4、与地方政府签订巨额投资协议，项目将逐渐落地 　　近日公司与河北省及张家口市政府签订3 年180 亿投资协议，测算如项目顺利落地可带来十倍业绩弹性，在最严环保法将出台的背景下，其它重工业地区复制该模式的可能性极大。 　　结论： 　　公司高管再度增持向市场释放积极信号，看好公司未来持续成长。公司受益燃煤锅炉改造市场万亿投资空间，是治霾最佳标的。与河北省签订巨额投资协议，其它地区复制模式的可能性大。预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.33 元、0.35 元和0.55 元，对应PE分别为28 倍、26 倍、17 倍。维持未来6 个月目标价15 元，以及强烈推荐评级。(东兴证券杨伟) 　　万达信息：以政府为主导，进军万亿健康管理市场 　　我国 8 万亿健康管理市场启动在即，本项目有望打造为全国典范加以推广。伴随老龄化进程加快，我国心脑血管、糖尿病等慢性病的确诊患者已超 3 亿人且急剧上升，诱导的死亡占 85%、导致的疾病负担已占 70%，形式极为严峻，而通过日常健康管理防治慢性病不失为一种有效模式。因此，国务院颁布《关于促进健康服务业务的若干意见》，计划到 2020 年基本建立全面的健康服务体系，将健康管理提升至国家政策层面的高度。而据 WHO 统计，2030 年全球70%的医疗资源将投向健康管理，2020 年我国健康管理产业规模有望达到 8万亿，可见，健康管理是卫生事业的下一个投资重心。而现阶段，我国健康管理市场刚刚启动，仅停留在可穿戴设备采集健康数据、春雨医生提供网上医询等形式的初级阶段，本次上海市健康管理云平台将承担起超大型城市人口的健康管理重任，有望打造为标杆项目在全国异地市场加以推广。 　　区域医疗掌握数以亿计的居民电子健康档案，是开展健康管理的基础。万达信息的区域卫生信息化市占率约 50%居首，其区域卫生平台、区域诊疗中心、R-ECG 区域心电系统、 R-PIS 区域病理系统、远程医疗平台为超过 2.7 亿人口建立了电子健康档案，积累了社会化健康大数据，是进军慢病管控、养老服务的核心竞争力。 上海市健康管理云平台将利用物联网（可穿戴设备）和互联网（健康云） ，并整合万达的医疗资源，为市民提供网上预约挂号、健康档案查询、医生资源共享、转诊通道和专科诊疗等服务，并通过健康管理助力政府减少高额医疗费用支出； 在该项目中，万达将扮演开发商和运营商两种角色。 　　万达信息以政府为主导，打造三医联动+O2O 健康的闭环格局，强烈推荐。1、医疗业务，区域和公共医疗卫生市占率全国第一，外延收购复高、金唐完善了医院信息化和社区医疗信息化；2、医保业务，基于 20 年来的社保积累，具备承建省级医保控费项目的实力，未来与商保合作值得期待；3、医药业务，为政府搭建药品采购平台，为处方药开闸蓄势；4、健康业务，走线上搭建健康管理云平台+线下全程健康实体门诊的 O2O 闭环路线。 预计 2014 -2016年 EPS 为 0.56、0.84、1.19 元，对应 PE 为 90、60、42 倍，维持推荐评级。(长江证券马先文) 　　中科金财：互联网金融业务领域再次扩大 　　本次交易实现互利双赢。中科商务主要从事移动互联网及电子商务领域的技术创新和业务发展，本次关联交易主要是利用中科商务在电子商务领域丰富的运营及实施经验，满足中科环嘉在电子商务领域的业务需求，为其构建专业、完善的再生资源收购服务体系、运营服务体系及多元化的交易结算系统，交易对双方可实现双赢。 　　强强联合诞生中科环嘉。中科环嘉由中科金财与环嘉集团于2014 年11 月共同出资成立，主营业务为网上贸易代理；货物进出口；国内货运代理；项目投资；再生资源技术开发、技术咨询、技术服务等。由于环嘉集团是从事环保循环，再生资源行业综合利用的国际化企业，我们推断中科环嘉的主营业务仍与再生资源行业的交易、服务相关。 　　可再生资源行业线上交易规模潜力巨大。根据《2014 中国再生资源行业发展研究报告》显示，2013 年我国九个主要品种回收总量1.64 亿吨，同比增长2.5%；九个主要品种回收总值5716 亿元，同比增长5.6%。而我国可再生资源行业的交易规模则在2万亿元以上，如果线上交易规模占比达到10%，则交易规模超过2 千亿元，空间巨大。 　　互联网金融业务布局值得期待。中科金财主营业务为银行IT，而环嘉集团是从事再生资源行业综合利用的龙头企业，考虑到可再生资源行业线上交易规模的潜在成长空间巨大，中科金财借助中科环嘉切入可再生资源行业线上交易的概率较大，未来有望衍生出多种金融服务模式，公司互联网金融业务布局有望再次完善。 　　维持强烈推荐评级，目标价85 元。暂不考虑公司并购业绩增厚影响，根据公司最新经营状况，我们预计公司14-16 年EPS 分别为0.59、0.73 和0.93 元。我们认为对于公司EPS 按照重组完成后备考业绩估计更为合理，公司14-16 年备考EPS 分别为1.00、1.21 和1.50 元。维持强烈推荐评级，目标价85 元。 　　风险提示：技术变革风险、收购整合风险、核心人员流失风险。(平安证券符健,陈宝健)

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