一位分析师的观点颇耐人寻味，他认为此事对方正证券(601901,股吧)短期是利空，长期或许是利好

　　《投资时报》记者郑宝旭

　　两大股东反目，令方正证券的处境颇为尴尬。

　　11月3日，方正证券二股东——北京政泉控股有限公司（下称政泉控股）在其官网上公布了一份“声明函”，指出公司持有的北大医药(000788,股吧)股份有限公司（下称北大医药）股票是替北大资源集团代持，并且股票买入和卖出不是公司本身的行为，而是由郭旭光、田野等人根据北大方正集团有限公司（下称北大方正）执委会主席兼CEO李友的指派全权负责和实施。

　　根据“声明函”的说法，2013年，李友请求政泉控股代北大资源持有北大医药部分股票，并指派北大方正高级副总裁、仙人北大医药董事长李国军与政泉控股签署相关协议。协议签署后，李友指定北大方正副总裁郭旭光及时任北大方正集团财务有限公司投资部总经理的田野等人，以政泉控股的名义买入4000万北大医药股票。

　　值得注意的是，政泉控股和北大方正分别为方正证券的第二与第一大股东。

　　股东掐架令上市公司遭殃的情况并不鲜见，方正证券迅速被推上舆论的风口浪尖。《投资时报》记者第一时间联系方正证券相关负责人，对方的态度异常谨慎，仅对记者表示，“事件不会对公司业务产生影响，尚未收到公司要发布公告的消息”，除此之外未透露其他信息。

　　方正证券一反常态的谨慎，恰恰反映出此事的重大性及复杂性。

　　11月4日，北大方正针对上述事件发表声明，表示上述事件正由相关监管部门进行核查。北大方正要求相关下属公司和相关人员认真接受核查，并在核查中如实披露相关信息，以尽快促使事情真相水落石出。

　　收购民族证券落下“后遗症”

　　公开信息显示，政泉控股成立于2002年1月，注册资本34亿元，郑州浩云实业有限公司和郑州浩天实业有限公司各持有其50%股份。

　　政泉控股和北大方正的亲密关系始于上市券商同业并购第一案——方正证券收购民族证券。

　　民族证券年报显示，2013年底，政泉控股持有民族证券84.4%的股份，为其第一大股东。

　　今年8月，方正证券完成对民族证券100%股权收购。方正证券三季报显示，政泉控股持有方正证券21.86%的股份，成为其第二大股东，而其第一大股东北大方正的持股比例则由2013年底的41.22%下降至30.55%。

　　方正证券与民族证券刚刚完成合并不久，股东就发生“内讧”，可见此次合并并不愉快。

　　有报道称，政泉控股之所以举报方正集团，是因为在方正证券与民族证券合并时，政泉控股对合作不满意。对此说法，政泉控股未有回应。

　　股东“内讧”是否会对方正证券带来不利影响？市场也有不同看法。

　　深圳某券商一位非银金融分析师对《投资时报》记者表示，此事对方正证券本身的经营及业绩不会造成太大影响。最坏的情况是，政泉控股举报均为事实，大股东受到高额处罚，或许会大量卖出股票，导致方正证券股价承压。

　　不过，方正证券一位分析师的观点颇耐人寻味，他告诉记者，此事短期是利空，长期或许是利好。

　　11月3日，方正证券股票走势午后翻绿，但整体表现和券商板块基本一致。4日，其受到的负面影响有所显现，股价下跌2.04%，在券商股中跌幅居首。

　　战略投资者高位退出引质疑

　　处在内幕交易漩涡中的另一位主角——北大医药，则受到更为直接的冲击。11月3日，其股价一度触及跌停板，公司于下午13点52分紧急停牌。其当日晚间发布公告称，由于相关事项中国证监会重庆监管局尚在核查中，且该事项主要与公司股东相关，公司将待有关事项明晰后及时履行信息披露义务并申请公司股票复牌。

　　事情要追溯到去年6月，北大医药提出“进一步优化公司股东结构、引入战略投资人、增加股份流动性”。政泉控股在此次“战略投资”中，以9.2元/股的价格受让北大医药4000万股票，总价3.68亿元，持股比例为6.71%，成为北大医药第三大股东。这个价格相较当时的股价折价30%。彼时，有分析指出，由于是战略投资，资金不会在短期内退出，所以给予战略投资者一定的优惠是正常的。

　　政泉控股受让北大医药股票三个月后，曾将所持有的4000万股公司股票悉数进行股票质押式回购交易，购回交易日为2015年9月25日。这一行为在当时也被很多业内人士解读为政泉控股在自行锁定所持有的北大医药股份，不会在短期内出售公司股票。

　　今年7月8日，北大医药发布公告称，政泉控股去年质押给中信证券(600030,股吧)的2000万股份于今年7月4日已经解除质押。仅仅两天后，北大医药便发布了一份《战略合作框架协议》。受此利好消息刺激，7月10日北大医药盘中涨停，18.59元/股的股价更是创出历史新高，但涨停仅持续了半个小时就被大量卖单砸开，收盘仅上涨5%。

　　巧合的是，7月12日公司发布的减持公告显示，在7月7日~11日，通过集中竞价交易方式，政泉控股以17.98元/股的均价减持了公司无限售流通股股份1030.81万股，套现市值近1.85亿元。

　　借助利好、高位套现的表演，令人大跌眼镜。在很多市场人士看来，这位“战略投资者”的入股行为更像是投机，而非战略投资。政泉控股涉嫌内幕交易、利益输送的言论曾受到股民们的关注，然而，其一纸举报声明则意味着事件很可能有另一个真相。