主要结论：

正如10月份所预料，市场走出了明显的V型走势，在震荡下跌十三个交易日之后，月尾市场风云突变，在钢铁、航空、银行、券商等蓝筹股带领下，指数收出四根长阳，一举带动上证指数月线翻红，最终上证指数收盘上涨2.38%，创业板却下跌1.79%收盘。

从11月份影响市场的几个因素考虑：1）经济底部企稳，但是依然无法给市场带来正面推动；2）临近年底，宏观资金面有趋近迹象，股市增量资金流入已经明显放缓，11月市场将承受资金的压力；3）政策也将进入相对的平静期，进而导致政策面对市场的影响力减弱。从上述三个层面考虑，11月份市场承受的压力将明显增加，在经历月线六连阳之后，市场将出现明显的调整走势。

10月份市场在调整13个交易日之后，最后四个交易日在钢铁、银行、券商等蓝筹股带领下强势月度收红。但是，从月度看，下跌的时间远多于上涨，并且上涨的股票数量明显减少，更多的股票基本完成了短期头部的建立。11月份之后我国进入传统的年度资金结算期，市场资金的难以接续将导致市场从11月份开始出现明显的调整走势，只有在11月打新资金解冻前后会造成一定程度的反复，力度也会远远小于10月份。

行业配置：7月份开始，市场启动了一轮题材股行情，并且在9月份进行了加速。10月份，绝对价格和绝对位置较低的板块包括钢铁、电力、交运、银行等均出现大涨，按照本轮行情的主逻辑，补涨类题材股依然有望获得超额收益，建议投资者技术关注“双低”概念股，之前涨幅相对偏小的纺织服装、商业零售和轻工板块值得关注。同信量化模型本月建议重点配置其他交运设备、电机、金属非金属新材料板块。

风险因素：政府大规模放松货币（降准或者降息）  养老金、保险金等国家队资金入市。