自21日证监会发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（下称《管理规定》）及相关指引后，资产证券化业务（ABS）获得各方“添柴加薪”，上交所、深交所都于26日在各自官网发布资产证券化业务指引，护航资产证券化业务发展。

　　经济导报记者了解到，部分券商早已筹备项目材料，就等着ABS业务一开闸就能提交项目，而基金子公司早在两年前就盯上了这块蛋糕，信托公司更是不会甘心失去先发优势，市场争夺战一触即发。对此，接受导报记者采访的格上理财研究中心研究员曹庆展26日表示，“资产证券化市场的竞争将更加激烈，初期抢业务阶段或将形成价格大战。”

　　“松绑”导致市场扩张

　　“本次新规的出台将对资产证券化业务形成实质性利好，尤其是‘审批制’向‘备案制’的转变，将使业务流程更快捷，提高了机构开展业务的积极性和主动性。”曹庆展对导报记者分析说，未来该项业务的扩展和提速是可以预期的。

　　而正式公布的《管理规定》也被业内人士认为亮点颇多。

　　“正式版本的《管理规定》中最大的亮点在于扩大基础资产范围以及扩大ABS的流通场所。”上海证券分析认为，在征求意见稿中，基础资产可以是企业应收款、信贷资产、信托收益权等财产权利，基础设施、商业地产等不动产或不动产收益权，以及中国证监会认可的其他财产和权力。而在正式的《管理意见》中，“租赁债权”被补充加入，这将极大的扩大未来资产证券化基础资产的可选范围。

　　而在流通场所的规定上，除了在证券交易所、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场外，中小企业股份转让系统即“新三板”也被纳入其中，这必将极大提升未来资产证券化可流通范围。

　　实际上，在证监会《管理规定》发布后，上交所、深交所也积极助推资产证券化业务发展，都在26日发布新的“指引”，在挂牌申请流程、投资者适当性管理、信息披露要求等方面作出修订和补充。

　　导报记者了解到，上交所、深交所之所以如此重视资产证券化业务，是因为资产证券化是债券市场的重要组成部分，大力发展债券市场又都是两个交易所的重要战略之一。在通过资产证券化服务实体经济方面，深交所已探索运用资产证券化产品支持徐州、厦门棚户区改造，挂牌阿里小贷证券化产品服务小微企业，推出首个场内不动产投资信托；今年以来发行挂牌16个专项计划，发行金额204.83亿元。而上交所目前挂牌产品的基础资产类型包括租赁债权、基础设施收费权、企业应收账款、委托贷款等；今年6月份，信贷资产支持证券也首次在上交所成功上市。

　　暗战已然打响

　　而在各方看来，资产证券化业务改为备案制之后，资产证券化市场面临着难得的发展机遇。上海证券预计，2015年将成为券商资产证券化的爆发元年，明年资产证券化的新增量有望达到1500亿元。由此引发的券商、基金子公司和信托公司的暗战也已开始。

　　华北一家券商固定收益部高级经理表示，其公司在准备上报一个项目的同时，还有几个项目在和融资方谈，并且也在开发储备新项目。

　　兴业证券(601377,股吧)研报则认为，作为发行机构，资产证券化业务将为券商带来证券承销收入、证券存续期内的资产管理费收入、做市收入。此外，监管层允许管理人以自有资金认购资产支持证券，因此还能带来自营投资收益。随着行政管制放开，券商资产证券化业务有望加快放量，从而为券商带来新的业务增长点。

　　基金子公司自2012年《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》发布后，就已经盯上了资产证券化这块蛋糕，金元惠理资管、国泰元鑫、信达新兴资管等基金子公司已开展了类资产证券化业务。

　　作为最具优势的信托公司，则有着自己的烦恼。以目前开展的信贷资产证券化业务为例，信托公司在这一业务中承担受托机构、发行人的角色，履行管理信托财产、发行资产支持证券、担任特定目的的信托会计职责，负责信息披露、组织信托终止清算等工作，应该是这一业务的核心。但现实情况是，由于信托公司自身能力等因素，信贷资产证券化业务通常由银行主导，信托更像是一种类似“通道”的角色。

　　在业内人士看来，各方差距并不明显，或将引发资产证券化业务混战。

　　“对信托公司来说，虽然其具有先发性优势，但整体体量依然较小、而且业务模式也相对不成熟，券商及基金子公司的介入会使资产证券化市场的竞争更加激烈，初期抢业务阶段或将形成价格大战。”曹庆展说。