所谓“一码通”业务，是指中登公司完成目前的证券账户整合工作后，为投资者配发“一套账户”，即一码通账户，关联沪深A、B股等各类证券账户。

　　为了顺利运营一码通业务，中登公司今年2月份发布了《证券账户管理规则(征求意见稿)》，该规则提出了“多层次证券账户架构”，投资者证券账户由一码通账户及关联的子账户共同组成，子账户包括A股账户、B股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户以及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户（期货账户因交易产品差异,应不在其列）。

　　其中，一码通账户用于汇总记载投资者各个子账户下证券持有及变动的情况，子账户用于记载投资者参与特定交易场所或用于投资特定证券品种的证券持有及变动的具体情况。

　　除了“一套账户”，中登公司推进的证券账户整合工作还包括“一套规则”和“一套系统”。“一套规则”是指全面统一账户业务规则及处理流程，消除沪深市场账户业务差异带来的影响，提升投资者办理账户业务时的体验和效率；“一套系统”则是建立统一账户平台，负责账户业务的统一运营，承接原有中国结算沪深分公司开户系统的功能，证券公司的账户系统只需与统一账户平台对接，为投资者实现各市场账户业务一柜受理。

　　证监会相关人员表示，“统一账户平台上线后，投资者仍使用现有证券账户进行交易买卖，投资交易习惯不受影响”，“今后，一码通账户作为投资者证券总账户仍然实行一人一户要求，但证券子账户“一人一户”的限制将逐步放开”。

　　对于一码通的影响，多家券商表示了不同看法，尤其是对于券商自身，研究界的声音并不一致。

　　国泰君安分析师赵湘怀认为，“一码通将加速行业佣金下滑，对行业影响中性偏空，并将改变行业格局”。

　　赵湘怀表示，“受益于一人多户，投资者在不同券商间的迁徙能力将提升”，“投资者可以在不同券商间开立账户，而不用注销之前券商账户；同时对现有券商的佣金议价能力提升”，金率/用户体验/渠道服务等将成为客户选择券商的关键，券商间经纪业务佣金竞争将进一步加强。

　　但是，长江证券(000783,股吧)分析师刘俊表示了相反的观点，“一码通引起的降佣效应并不明显，佣金率仍将呈现缓慢下行的趋势，从而对券商业绩的冲击十分有限”，其持有的逻辑为“券商佣金战实际开始于2014年初佣金宝的推出，但此后市场佣金率呈现缓慢下降趋势，而并未出现断崖式下跌，表明各证券公司在面临客户降佣要求时，将通过提供附加服务等方式留住存量客户，在此期间并未发生大规模的客户迁徙现象。”

　　而对于投资者，赵湘怀认为，投资者不仅能够在不同券商间的迁徙能力将提升，而且对现有券商的佣金议价能力也将提升。

　　对于投资者，另一个利好是在一码通推行后，券商的服务质量的重要性将更加提高。北京的一家小型营业部的工作人员向记者表示，“一码通推出后，我们这些小型营业部可以发挥更自由和针对性的服务方式服务客户，由于客户可以自由选择，我们的服务能力优势将更加显现”，“（一码通）是我们的好机会，客户也能在我们这获得更多的优质服务，可以说是双赢”。