两因素影响市场走势 结构性行情仍将维持_股市测评_顶尖财经网

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两因素影响市场走势 结构性行情仍将维持

加入日期:2014-1-8 7:47:41 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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之前市场普遍预期在渡过2013年的年关后,市场会有好转的机会。但实际上在跨年度的上个交易周,市场继续维持低迷,2014年的头三个交易日甚至出现破位下行。究其原因,年关虽然过去,但是元旦前影响市场的两大因素并没有出现根本性的改变。

首先,从资金成本来看,市场中14天以内的短期回购利率回落,达到市场正常的水平,但是,28天以上的利率还是维持在6.5%去年以来的高点。从市场资金的成本看,余额宝的利息仍在6.7%的高位,市场中的理财产品的利息普遍都在6%的年收益以上,整体来说资金的成本并没有像往年那样过了年底后出现回落。从宏观的货币政策看,2014年货币政策不会有大的调整,而在利率市场化的背景下,2014年上半年资金成本应该一直处于高位区,这会直接影响到股票市场以及债券市场。

其次,IPO重启,新股的发行方式、上市交易都发生了很大的变化,这使市场的焦点以及资金都开始关注新股。元旦过后,新股发行开始积极推进,新股一开闸就如此密集发行,无疑加大了对市场的影响,担心扩容的压力和关注新股发行机会交织在一起,给市场带来了资金和心理上的压力。

从新股对市场的影响分析,新股发行及上市都会对资金构成强大的吸引,1月份市场普遍预期将有50只新股发行。因此,新股对二级市场的影响将会持续到春节前后。随着新股发行、上市,以及一、二级市场的风险与机会达成平衡,资金才有可能回流二级市场。目前,二级市场内的资金以存量为主,导致市场的成交量一直维持着较低的水平,小市值的股票相对活跃,创业板和题材类股票仍然是市场的热点。

从市场的中线角度分析,利率市场化使投资人对银行的业绩预期产生负面影响,对银行股走势构成压力;经济转型,淘汰落后产能使能源、有色等强周期的股票持续走低。由于上述股票的市值在市场中比重很高,因此,市场整体上涨还是比较难,一段时间市场仍维持结构化的特征。

编辑: 来源:证券日报-资本证券网(北京)



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